Oljan håller sig under 90 dollar trots återupptagna strider mellan USA och Iran

När USA och Israel inledde anfall mot Iran den 28 februari varnade några av världens främsta energianalytiker för att råoljepriset kunde stiga till 200 dollar per fat eller mer. Nästan fem månader senare handlades Brentolja till 88,22 dollar på morgonen den 20 juli, mindre än hälften av den fruktade toppen, vilket motbevisade de domedagsscenarier som dominerade marknaderna i mars.fortune

Prognoserna om 200 dollar som aldrig infriades

Under veckorna efter att kriget började florerade prognoser om katastrofala prisökningar. Strateger hos Macquarie Group gav 40 procents sannolikhet för att oljan skulle nå 200 dollar per fat om konflikten förlängdes in i sommaren. Wood Mackenzie menade att 200 dollar inte var utanför möjligheternas gräns. Energichefen hos S&P Global ↗ 1.01% antydde att priserna lätt kunde se 200 eller 250 dollar vid ihållande störningar. I mitten av mars hade Brentoljan klättrat över 100 dollar när transporterna genom Hormuzsundet nästan stannade av helt.finance.yahoo+2

Trots detta kom oljepriset aldrig i närheten av dessa extremer. En kombination av åtgärder på utbudssidan och minskad efterfrågan höll priserna i schack, även när fientligheterna återupptogs denna månad efter att en tre månader lång vapenvila kollapsat.nytimes

Tre pelare för prisdämpning

Rekordhög amerikansk produktion har varit den första motvikten. Enligt Reuters nådde den amerikanska råoljeproduktionen 13,93 miljoner fat per dag i april, en historisk toppnotering, när producenter reagerade på de höga priserna. Veckodata visar att produktionen har legat kvar över 13,8 miljoner fat per dag under början av juli.reuters+1

Kinas minskade import har också lättat på trycket. Kinesiska ankomster av råolja sjövägen föll till 7,8 miljoner fat per dag i maj, den lägsta nivån sedan minst 2017, en minskning med mer än 3 miljoner fat per dag från april då Peking valde att inte kämpa om ersättningsvolymer mitt under störda fraktrutter.energyintel+1

Saudiarabiens snabba omställning till infrastruktur vid Röda havet visade sig vara kritisk. Inom några dagar efter krigsutbrottet började Saudi Aramco omdirigera exporten genom sin öst-västliga rörledning till hamnen i Yanbu, där lastningsvolymerna tredubblades. Rörledningen, som har kapacitet att transportera upp till 7 miljoner fat per dag, är nu föremål för utbyggnadssamtal som kan lägga till ytterligare 1 till 2 miljoner fat i kapacitet.houseofsaud+2

IEA-interventionen

Internationella energiorganets (IEA) beslut den 11 mars att frigöra 400 miljoner fat från medlemsländernas strategiska reserver, den största koordinerade frigöringen i historien, gav en psykologisk och fysisk buffert under krigets mest volatila tidiga veckor. USA bidrog med 172 miljoner fat från sin egen strategiska oljereserv. IEA:s verkställande direktör Fatih Birol sade att frigörandet hade en stark inverkan på marknaderna under en extremt kritisk fas.aljazeera+3

Med strider som eskalerar igen, amerikanska anfall mot Iran gick in i sin tionde natt i rad den 20 juli och det amerikanska dödstalet har nått 17 tjänstgörande, förblir oljemarknaderna volatila. Men de strukturella faktorer som höll priserna nere har hittills visat sig vara mer hållbara än vad de värsta prognoserna antydde.youtube+1