Las acciones de chips profundizan su caída tras un avance de IA en China que sacude los mercados

El creciente escepticismo en torno a las inversiones en inteligencia artificial alcanzó su punto álgido a mediados de julio de 2026, a medida que las acciones tecnológicas se desplomaban, un fabricante de chips japonés perdía la mitad de su valor y un destacado crítico calificaba a OpenAI como "el Lehman Brothers de la IA". La convergencia de la caída de los precios de las acciones, las crecientes pérdidas de la empresa de IA más destacada del mundo y una marcada rotación fuera de las acciones de semiconductores ha convertido lo que antes era un argumento marginal en un debate financiero generalizado.

Se profundiza la caída tecnológica

El Nasdaq 100 se ha convertido en el índice de referencia de renta variable estadounidense más débil en julio, con una caída del 2,7% solo en la semana que finalizó el 16 de julio, un resultado muy inferior al del S&P 500 (-0,6%) y al del Promedio Industrial Dow Jones (-0,2%). Esta divergencia se produjo incluso cuando los principales bancos de Wall Street, como Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% y JPMorgan Chase ↘ 0.84%, informaron de sólidos resultados en el segundo trimestre. Un sorpresivo avance de la IA en China el 17 de julio profundizó aún más la venta de chips, con 28 de las 30 acciones del Philadelphia Semiconductor Index cotizando a la baja.youtube+1

En Tokio, Kioxia Holdings se desplomó hasta su límite diario de caída el 17 de julio, descendiendo a 52.110 yenes, más de un 50% por debajo de su máximo histórico de 112.700 yenes registrado el 22 de junio. El colapso borró aproximadamente 30 billones de yenes en capitalización de mercado en menos de un mes. Reuters informó que la caída generalizada de las acciones relacionadas con la IA comenzó a acelerarse a finales de junio, tras surgir informes de que OpenAI estaba considerando retrasar su oferta pública inicial.finance.biggo+2

OpenAI bajo la lupa

El 15 de julio, el periodista tecnológico independiente Ed Zitron publicó un ensayo en el que calificaba a OpenAI como "el Lehman Brothers de la IA", argumentando que su eventual fracaso "tendría un efecto violento y de castigo en todo el mercado de valores". Su tesis se basa en cifras verificadas: OpenAI registró 13.070 millones de dólares en ingresos en 2025 frente a 34.000 millones de dólares en costes totales, lo que generó una pérdida operativa de aproximadamente 21.000 millones de dólares, según cifras verificadas de forma independiente por el Financial Times.247wallst

El argumento de Zitron se centra en el riesgo de contagio. Oracle ↗ 0.82%, que arrastra 638.000 millones de dólares en obligaciones de rendimiento restantes vinculadas sustancialmente a la infraestructura de IA, ha visto caer sus acciones más de un 35% en lo que va de año. OpenAI presentó de forma confidencial la documentación para su salida a bolsa ante la SEC en junio de 2026, tras una valoración de 850.000 millones de dólares en marzo, pero una oferta inicialmente prevista para finales de 2026 ahora parece probable que se retrase hasta 2027.247wallst

Mientras tanto, Sam Altman ha reconocido deficiencias de gestión en los últimos meses. Según Yahoo Finance, Altman "ha sido sincero sobre sus fallos de gestión" mientras la empresa hace frente a demandas, disputas con socios y dudas sobre su consumo de efectivo. The Economist informó que se prevé que OpenAI consuma 17.000 millones de dólares en efectivo en 2026.finance.yahoo+1

Un mercado en la encrucijada

El debate sigue abierto. Los ingresos de OpenAI se triplicaron año tras año, pasando de 3.700 millones a 13.000 millones de dólares, y Nvidia ↗ 2.78% todavía ha ganado más del 11% en 2026. El indicador de riesgo de burbuja de Bank of America señaló elevados riesgos de valoración en los semiconductores con una lectura de 0,91, aunque instituciones como BlackRock ↗ 0.70% mantienen posiciones de sobreponderación en la renta variable estadounidense. Capital Economics declaró a finales de junio que "el auge de la IA puede estar acercándose a sus etapas finales" y pronosticó una caída del 21% del S&P 500 para finales de 2027.fortune+2

El hecho de que esto resulte ser una corrección saludable o el comienzo de algo peor puede depender de una sola pregunta: ¿podrán las empresas de IA crecer hasta justificar los billones de dólares que se gastan en su nombre antes de que venzan las facturas?