El euro cae mientras los datos de inflación franceses refuerzan la pausa del BCE

El euro cayó el viernes a medida que los datos finales de inflación francesa de junio confirmaron una fuerte desaceleración, reforzando las expectativas de que el Banco Central Europeo mantendrá los tipos estables en su reunión del 22 de julio. El EUR/USD bajó a alrededor de 1,143, según las tasas de referencia del BCE, mientras que la moneda única se mantuvo cerca de mínimos de un año frente a la libra esterlina.

La desinflación se consolida en Francia

La lectura final del INSEE confirmó que el índice de precios al consumo armonizado de la UE en Francia aumentó solo un 2,0% interanual en junio, una caída pronunciada desde el 2,8% de mayo. En términos mensuales, la medida armonizada cayó un 0,3%, marcando el primer descenso en cinco meses. La medida nacional del IPC mostró que la inflación anual se moderó al 1,8% desde el 2,4%, muy por debajo de las expectativas del mercado del 2,1%.forexfactory+2

La caída fue impulsada en gran medida por una reversión en los precios de la energía, particularmente los productos petrolíferos, que habían subido a principios de año en medio de las tensiones relacionadas con el conflicto de Irán. Los datos se sumaron a una narrativa de desinflación más amplia que ha cobrado ritmo en toda la eurozona desde mediados de año.tradingeconomics+1

Pausa del BCE casi asegurada

El dato de inflación suave llega cuando los responsables políticos del BCE ya han señalado su preferencia por mantener los tipos en la próxima reunión del banco el 22 de julio. Tras subir los tipos en 25 puntos básicos en junio —la primera subida en casi tres años—, dos fuentes familiarizadas con las discusiones del Consejo de Gobierno dijeron a Reuters que una pausa era el resultado más probable, siempre que los precios de la energía se mantengan estables.reuters+1

La tasa de depósito actual del BCE se sitúa en el 2,25% tras la subida de junio, con la tasa principal de refinanciación en el 2,40%. Los mercados descuentan aproximadamente 35 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año, pero los datos de inflación de junio han retrasado las expectativas sobre el momento del próximo movimiento.reuters+2

La libra esterlina domina el cruce

La debilidad del euro ha sido más pronunciada frente a la libra. El EUR/GBP cayó a alrededor de 0,8598 a finales de junio, su nivel más bajo desde julio de 2025, después de que las lecturas suaves de inflación de la eurozona redujeran las expectativas de nuevas subidas de tipos. La libra esterlina ha superado los niveles de 1,16 y 1,17 en la tasa interbancaria a principios de julio, revirtiendo una tendencia lateral de un año frente al euro.mitrade+1

La divergencia refleja caminos de política monetaria contrastantes, con el Banco de Inglaterra manteniendo una postura más agresiva en relación con un BCE que ahora se espera que haga una pausa tras una sola subida.