Renditen für Euro-Anleihen sinken nach Iran-bedingtem Ausverkauf

Die Renditen für Staatsanleihen der Eurozone gaben am Donnerstag leicht nach, als sich die Ölpreise stabilisierten, obwohl die Kreditkosten nach einem starken Ausverkauf, der Anfang der Woche durch erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran ausgelöst wurde, in der Nähe von Siebenwochenhochs blieben.

Teilweise Umkehr nach dem Anstieg am Mittwoch

Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen sank am Donnerstag leicht, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung um etwa 8,5 Basispunkte auf 3,072 % gestiegen war, den höchsten Stand seit Mitte Juni. Die teilweise Erholung erfolgte, nachdem sich die Rohölpreise nach ihrem Anstieg über 79 US-Dollar pro Barrel am Mittwoch stabilisierten, als Brent-Rohöl um 7 % zulegte, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran sei "vorbei".investing+2

Der Ausverkauf am Mittwoch erstreckte sich auf die globalen Anleihemärkte. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen auf 4,59 %, während die Rendite 10-jähriger britischer Gilts 4,909 % erreichte. Das Wall Street Journal News Corp ↗ 1.59% berichtete, dass die Renditen an den wichtigsten Staatsanleihemärkten Vierwochenhochs erreichten, da militärische Spannungen im Nahen Osten die Energiepreise in die Höhe trieben.finance.yahoo+2

Erwartungen an EZB-Zinserhöhungen steigen

Die Geldmärkte reagierten auf den Energieschock mit verstärkten Wetten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank Euronext N.V.. Die Preisgestaltung verschob sich auf etwa 36 Basispunkte für zusätzliche Zinserhöhungen bis Jahresende, gegenüber 25 Basispunkten zu Beginn der Woche. Die Rendite 2-jähriger deutscher Anleihen, die empfindlich auf die Erwartungen zur EZB-Politik reagiert, stieg am Mittwoch ebenfalls um 9 Basispunkte auf 2,682 %.investing

Die Deutsche Bank ↗ 0.28% stellte fest, dass europäische Vermögenswerte weiterhin äußerst empfindlich auf den erneuten Energieschock reagieren, wobei sich die restriktive Neubewertung der EZB-Politik parallel zum Anleiheausverkauf beschleunigte. Eine Bloomberg-Umfrage vom Mai hatte bereits zwei Zinserhöhungen der EZB um einen Viertelprozentpunkt im Jahr 2026 prognostiziert, im Juni und September. Die EZB erhöhte ihren Einlagensatz im Juni auf 2,25 % und verwies dabei auf Inflationsdruck durch den Konflikt im Nahen Osten.cnbc+3

Breiterer Kontext

Die jüngste Volatilitätswelle unterstreicht, wie anfällig die europäischen Rentenmärkte weiterhin für den Konflikt zwischen den USA und dem Iran sind, der seit Anfang 2026 regelmäßig die Ölströme durch die Straße von Hormus stört. S&P Global ↘ 0.79% warnte Ende Juni, dass der Energieschock die Stagflationsrisiken in ganz Europa neu entfacht habe, während die eigenen revidierten Prognosen der EZB für dieses Jahr eine durchschnittliche Gesamtinflation von 3,0 % vorsehen.thecorner+3

Die nächste geldpolitische Sitzung der EZB ist für den 23. Juli geplant, wobei die Sitzung am 10. September nun als wahrscheinlichster Termin für eine weitere Zinserhöhung angesehen wird.global.morningstar