Výnosy dluhopisů v eurozóně klesají po výprodeji vyvolaném Íránem

Výnosy dluhopisů v eurozóně ve čtvrtek mírně klesly, protože se ceny ropy stabilizovaly po středečním prudkém výprodeji, který vytlačil výnos německých desetiletých dluhopisů na 3,072 %.investing+1
Prohlášení Trumpa, že příměří s Íránem je „u konce“, způsobilo prudký nárůst cen ropy Brent a vyhnalo výnosy vládních dluhopisů USA, Velké Británie a Německa na několikatýdenní maxima.wsj+1
Trhy nyní podle Deutsche Bank započítávají zhruba 36 bazických bodů dalšího zvyšování sazeb ECB do konce roku, což je nárůst z 25 bazických bodů na začátku týdne.investing+1

Výnosy vládních dluhopisů v eurozóně ve čtvrtek mírně klesly, protože se ceny ropy stabilizovaly, ačkoliv náklady na půjčky zůstaly blízko sedmitýdenních maxim po prudkém výprodeji vyvolaném obnoveným napětím mezi USA a Íránem na začátku týdne.

Částečný obrat po středečním nárůstu

Výnos německých desetiletých dluhopisů ve čtvrtek mírně klesl poté, co v předchozí seanci vzrostl o přibližně 8,5 bazického bodu na 3,072 %, což je nejvyšší úroveň od poloviny června. K částečnému zotavení došlo poté, co se ceny ropy stabilizovaly po středečním nárůstu nad 79 dolarů za barel, kdy ropa Brent vyskočila o 7 % poté, co prezident Donald Trump prohlásil, že příměří mezi USA a Íránem je „u konce“.investing+2

Středeční výprodej se rozšířil na globální dluhopisové trhy. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostly na 4,59 %, zatímco výnos britských desetiletých dluhopisů dosáhl 4,909 %. Wall Street Journal News Corp uvedl, že výnosy na hlavních trzích vládních dluhopisů dosáhly čtyřtýdenních maxim, protože vojenské napětí na Blízkém východě tlačilo ceny energií vzhůru.finance.yahoo+2

Očekávání zvýšení sazeb ECB rostou

Peněžní trhy reagovaly na energetický šok zvýšením sázek na další zpřísňování měnové politiky Evropské centrální banky Euronext N.V.. Oceňování se posunulo na zhruba 36 bazických bodů dodatečného zvýšení sazeb do konce roku, oproti 25 bazickým bodům na začátku týdne. Výnos německých dvouletých dluhopisů, citlivý na očekávání politiky ECB, ve středu rovněž vzrostl o 9 bazických bodů na 2,682 %.investing

Deutsche Bank poznamenala, že evropská aktiva zůstávají vysoce citlivá na obnovený energetický šok, přičemž jestřábí přeceňování politiky ECB zrychluje spolu s výprodejem dluhopisů. Průzkum Bloomberg z května již předpovídal dvě zvýšení sazeb ECB o čtvrt procentního bodu v roce 2026, v červnu a září. ECB v červnu zvýšila svou depozitní sazbu na 2,25 % s odkazem na inflační tlaky z konfliktu na Blízkém východě.cnbc+3

Širší kontext

Nejnovější vlna volatility podtrhuje, jak moc jsou evropské trhy s pevným výnosem vystaveny konfliktu mezi USA a Íránem, který od začátku roku 2026 pravidelně narušuje toky ropy přes Hormuzský průliv. S&P Global koncem června varovala, že energetický šok znovu zažehl rizika stagflace v celé Evropě, zatímco revidované prognózy samotné ECB předpokládají, že celková inflace letos dosáhne v průměru 3,0 %.thecorner+3

Další zasedání ECB k měnové politice je naplánováno na 23. července, přičemž zasedání 10. září je nyní považováno za nejpravděpodobnější příležitost pro další zvýšení sazeb.global.morningstar

Zdroje (38)