Les entreprises des marchés émergents battent les prévisions de bénéfices pour la première fois en quatre ans

Les entreprises de l'indice MSCI Emerging Markets Index battent les estimations de bénéfices pour la première fois depuis début 2022, marquant un tournant après plusieurs années de performances décevantes dans le monde en développement, selon Bloomberg.financialpost+1

Cette percée des bénéfices survient alors que les actions des marchés émergents ont bondi cette année, portées par un rallye extraordinaire des valeurs technologiques asiatiques liées au déploiement mondial de l'infrastructure d'intelligence artificielle.

La technologie asiatique mène la charge

La croissance des bénéfices au premier trimestre 2026 en Asie a atteint environ 40 % sur un an, l'un des trimestres les plus solides de l'histoire récente, bien que fortement concentrée sur les noms liés à l'IA, selon la revue mensuelle du marché de JPMorgan Chase & Co. ↗ 0.34% de JP Morgan Asset Management. La Corée du Sud et Taïwan ont enregistré des rendements extraordinaires en mai, le marché coréen grimpant de 33 % en un seul mois alors que les entreprises de semi-conducteurs ont bénéficié de la demande d'investissement menée par les hyperscalers.jpmorgan

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↗ 0.44% a fait état d'une hausse de 58 % de ses bénéfices et a relevé ses prévisions de revenus plus tôt cette année, tandis que SK Hynix et Samsung Electronics ont toutes deux atteint des capitalisations boursières de mille milliards de dollars en mai. Morgan Stanley ↗ 1.21% a noté en février que les actions des marchés émergents se dirigeaient vers leur plus longue période de croissance des bénéfices depuis le super-cycle de 2002-2004, alimentée par la poussée des investissements dans l'IA.oneascent+2

Une amélioration généralisée au-delà de la technologie

L'amélioration des bénéfices s'étend au-delà des semi-conducteurs. Les raffineurs de pétrole indiens ont bénéficié de marges de raffinage accrues et de chaînes d'approvisionnement en pétrole brut en mutation, Indian Oil Corporation augmentant ses achats de brut brésilien alors que le conflit iranien perturbait les routes d'approvisionnement traditionnelles du Moyen-Orient. Le secteur énergétique brésilien a également vu ses fondamentaux se renforcer, l'enchère de capacité de réserve 2026 du pays ayant contracté environ 19 gigawatts de capacité électrique ferme — le plus grand approvisionnement axé sur la fiabilité à ce jour — mobilisant environ 12 à 13 milliards de dollars d'investissements.reuters+2

JP Morgan Asset Management a attribué ce contexte constructif à un dollar plus faible, aux dépenses déficitaires en cours et à un cycle pluriannuel de dépenses en capital dans l'IA et les infrastructures. Le dollar américain a faibli d'environ 7 % sur une base pondérée par les échanges commerciaux en 2025, et les stratèges s'attendent à un nouvel affaiblissement en 2026.youtube+1

Un changement structurel prend forme

Le MSCI Emerging Markets Index a surperformé les marchés développés depuis fin 2024, générant des rendements annualisés de 35,6 % jusqu'en avril 2026 contre 17,3 % pour le MSCI World Index, selon RBC Wealth Management. Les estimations consensuelles prévoient une croissance du bénéfice par action des marchés émergents de près de 50 % en 2026, contre environ 19 % pour les marchés développés.rbcwealthmanagement

Les valorisations restent peu exigeantes malgré le rallye, le MSCI Emerging Markets Index se négociant à 11,7 fois les bénéfices prévisionnels — une décote de près de 40 % par rapport à ses pairs des marchés développés. Les investisseurs mondiaux restent sous-pondérés sur cette classe d'actifs, ce qui suggère une marge supplémentaire pour des flux de réallocation.ssga+1

« Les marchés émergents sont entrés dans un super-cycle de plusieurs années », a écrit Bloomberg Opinion en janvier, notant que les mécanismes sous-tendant la surperformance de 2025 — un dollar faible, une croissance mondiale bénigne et le désir des investisseurs de se diversifier — restent fermement en place.bloomberg