Selskaper i fremvoksende markeder slår resultatforventningene for første gang på fire år

Selskaper i MSCI Emerging Markets Index slår resultatestimatene for første gang siden begynnelsen av 2022, noe som markerer et vendepunkt etter en årrekke med skuffende bedriftsresultater i utviklingsland, ifølge Bloomberg.financialpost+1

Resultatgjennombruddet kommer samtidig som aksjer i fremvoksende markeder har steget kraftig i år, drevet av et ekstraordinært rally i asiatiske teknologiasjer knyttet til den globale utbyggingen av infrastruktur for kunstig intelligens.

Asiatisk teknologi leder an

Resultatveksten i Asia i første kvartal 2026 nådde rundt 40 prosent sammenlignet med året før, et av de sterkeste kvartalene i nyere historie, selv om veksten var sterkt konsentrert i AI-relaterte selskaper, ifølge JP Morgan Asset Managements månedlige markedsoversikt for JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.82%. Sør-Korea og Taiwan leverte ekstraordinær avkastning i mai, der det koreanske markedet steg 33 prosent på en enkelt måned ettersom halvlederselskaper nøt godt av investeringsetterspørsel fra store datasenteroperatører.jpmorgan

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↗ 1.01% rapporterte om en resultatøkning på 58 prosent og oppjusterte inntektsprognosen tidligere i år, mens SK Hynix og Samsung Electronics begge nådde en markedsverdi på en billion dollar i mai. Morgan Stanley ↘ 2.07% bemerket i februar at aksjer i fremvoksende markeder var på vei mot sin sterkeste periode med resultatvekst siden super-syklusen i 2002-04, drevet av økningen i AI-investeringer.oneascent+2

Bred forbedring utover teknologi

Resultatforbedringen strekker seg utover halvledere. Indiske oljeraffinerier har dratt nytte av økte raffineringsmarginer og endrede forsyningskjeder for råolje, der Indian Oil Corporation har økt kjøpene av brasiliansk råolje etter at konflikten i Iran forstyrret tradisjonelle forsyningsruter i Midtøsten. Brasils energisektor har også sett styrkede fundamentale forhold, der landets auksjon for reservekapasitet i 2026 kontraherte omtrent 19 gigawatt med fast kraftkapasitet – den største anskaffelsen fokusert på pålitelighet til dags dato – noe som mobiliserte anslagsvis 12 til 13 milliarder dollar i investeringer.reuters+2

JP Morgan Asset Management tilskriver det konstruktive bakteppet en svakere dollar, vedvarende underskuddsbudsjettering og en flerårig syklus for kapitalutgifter til AI og infrastruktur. Den amerikanske dollaren svekket seg med rundt 7 prosent på handelsvektet basis i 2025, og strateger forventer ytterligere svekkelse i 2026.youtube+1

Et strukturelt skifte tar form

MSCI Emerging Markets Index har utkonkurrert utviklede markeder siden slutten av 2024, og genererte en annualisert avkastning på 35,6 prosent frem til april 2026, mot 17,3 prosent for MSCI World Index, ifølge RBC Wealth Management. Konsensusestimater anslår en vekst i resultat per aksje i fremvoksende markeder på nesten 50 prosent i 2026, sammenlignet med rundt 19 prosent for utviklede markeder.rbcwealthmanagement

Verdsettelsene forblir moderate til tross for rallyet, med MSCI Emerging Markets Index handlet til 11,7 ganger forventet inntjening – en rabatt på nesten 40 prosent sammenlignet med selskaper i utviklede markeder. Globale investorer er fortsatt undervektet i aktivaklassen, noe som tyder på rom for ytterligere reallokeringsstrømmer.ssga+1

«Fremvoksende markeder har gått inn i en flerårig supersyklus,» skrev Bloomberg Opinion i januar, og bemerket at mekanismene som underbygget 2025s sterke resultater – en svak dollar, god global vekst og investorers ønske om diversifisering – forblir solide.bloomberg