Η Goldman Sachs αναφέρει ότι ο κύκλος των εμπορευμάτων μετατοπίζεται από το πετρέλαιο στα μέταλλα

Η ομάδα εμπορευμάτων της The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31% δημοσίευσε ένα σημείωμα το βράδυ της Κυριακής, υποστηρίζοντας ότι η εποχή των σοκ στην προσφορά πρώτων υλών θα διαρκέσει πολύ πέρα από την ιστορική αναστάτωση που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν, με τη ζήτηση να εδραιώνεται όλο και περισσότερο σε μέταλλα κρίσιμης σημασίας για τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, τον εξηλεκτρισμό και τις αμυντικές δαπάνες, αντί για το παραδοσιακό πετρέλαιο και φυσικό αέριο.

«Ο χρυσός δεν έχει τελειώσει», έγραψε η Samantha Dart, συνεπικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας εμπορευμάτων, επιβεβαιώνοντας την πρόβλεψη της τράπεζας για 4.900 δολάρια ανά ουγγιά χρυσού στα τέλη του 2026 και επισημαίνοντας τη διαφοροποίηση των κεντρικών τραπεζών των αναδυόμενων αγορών —η οποία επιταχύνθηκε μετά το πάγωμα των ρωσικών αποθεμάτων το 2022— ως τον δομικό μοχλό.linkedin+1

Από το σοκ του πετρελαίου στη ζήτηση μετάλλων

Το σημείωμα έρχεται καθώς οι παγκόσμιες αγορές ενέργειας αρχίζουν να εξομαλύνονται μετά από αυτό που το Brookings περιέγραψε ως «τη μεγαλύτερη αναστάτωση στην ιστορία της αγοράς πετρελαίου», όταν το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν αφαίρεσε περίπου το 14 τοις εκατό της παγκόσμιας παραγωγής αργού από την κυκλοφορία. Μια εκεχειρία και μια συμφωνία τον Ιούνιο για το άνοιγμα των στενών οδήγησαν τις τιμές του πετρελαίου σε υποχώρηση από τα πολεμικά υψηλά πάνω από τα 120 δολάρια το βαρέλι, με την Goldman να προβλέπει ότι το Brent θα κυμανθεί κατά μέσο όρο στα 75 δολάρια το 2027.brookings+1

Ωστόσο, η ομάδα εμπορευμάτων της τράπεζας βλέπει την πιο ανθεκτική επενδυτική ιστορία να μετατοπίζεται προς τα μέταλλα. Η Goldman αύξησε την πρόβλεψή της για τον χαλκό στα τέλη του 2026 στις αρχές Ιουνίου κατά περισσότερο από 10 τοις εκατό, στα 13.735 δολάρια ανά μετρικό τόνο, επικαλούμενη την ασθενέστερη από την αναμενόμενη αύξηση της προσφοράς από τα ορυχεία και την ισχυρή ζήτηση από τον εξηλεκτρισμό, την κατασκευή κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης και την επέκταση του δικτύου. Η τράπεζα αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω την πρόβλεψή της για την παγκόσμια παραγωγή ορυχείων φέτος.seekingalpha+1

Δομικοί άνεμοι από την τεχνητή νοημοσύνη και την άμυνα

Η Goldman συνέστησε στους επενδυτές να διατηρήσουν διαφοροποιημένη έκθεση σε εμπορεύματα, σημειώνοντας ότι οι ασιατικές μετοχές και τα εμπορεύματα μοιράζονται δομικούς ανέμους από τις υποδομές ενέργειας για την τεχνητή νοημοσύνη και τις αμυντικές δαπάνες. Ο Daan Struyven, συνεπικεφαλής της έρευνας εμπορευμάτων μαζί με την Dart, υποστήριξε ξεχωριστά ότι το σοκ του πετρελαίου από τον πόλεμο στο Ιράν επιταχύνει την υιοθέτηση ηλεκτρικών οχημάτων, γεγονός που τελικά θα μειώσει τη ζήτηση αργού έως και κατά 0,32 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα έως τα τέλη του 2027.businessinsider+2

Από την αρχή του έτους, ο χρυσός έχει υποχωρήσει περισσότερο από 6 τοις εκατό μετά την επίτευξη ιστορικού υψηλού στα τέλη Ιανουαρίου, ενώ οι τιμές του χαλκού παραμένουν αυξημένες μετά την ανοδική αναθεώρηση της τράπεζας. Το ευρύτερο μήνυμα της Goldman είναι ότι ο κύκλος των εμπορευμάτων περιστρέφεται — μακριά από τα σοκ με επίκεντρο το πετρέλαιο του παρελθόντος και προς τα μέταλλα που στηρίζουν την ενεργειακή μετάβαση και την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.finance.yahoo+1