Jefferies varuje před brzkým vrcholem investic do AI

Analytici na Wall Street se přou o to, kolik síly ještě zbývá boomu investic do umělé inteligence poté, co volební úspěch demokratů spustil jeden z nejhorších výprodejů technologických akcií za poslední roky. Společnost Jefferies ↘ 2.51% varovala, že cyklus může dosáhnout vrcholu dříve, než se očekávalo. Dan Ives ze společnosti Yorkville Ives stále předpokládá, že technologičtí giganti v roce 2027 utratí více než 1 bilion dolarů, a UBS ↘ 2.03% radí klientům, aby své sázky na AI rozprostřeli i mimo úzkou skupinu největších firem.

Ve čtvrtek 5. listopadu zaznamenal index Nasdaq Composite nejhlubší jednodenní propad za 19 měsíců a potvrdil korekci. Akcie společnosti Nvidia ↗ 2.78% klesly o více než 9 % a index Philadelphia Semiconductor Index ↗ 3.91% se propadl o více než 12 %, uvádí agentura Reuters. Investoři se obávali, že vítězství demokratů z 3. listopadu, a to i ve státech, kde roste odpor vůči datovým centrům, zpomalí budování infrastruktury. V pátek akcie výrobců čipů část ztrát smazaly.finance.yahoo.com+1

Jefferies vidí brzký vrchol

Strateg společnosti Jefferies Christopher Wood napsal, že investiční cyklus by mohl skončit mnohem dříve, než se předpokládalo, což ohrožuje optimistické prognózy pro příští rok, uvedl server NDTV Profit. Toto varování přichází i přesto, že podle konsenzuálních odhadů mají společnosti Microsoft ↘ 0.99%, Amazon ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.78% a Meta ↗ 0.84% v roce 2027 dohromady utratit 1,04 bilionu dolarů, poznamenal server Business Today. Wood také upozornil na známky napětí na úvěrových trzích. Rozpětí u dluhopisů společností Amazon, Alphabet a Meta se od října rozšířilo a úrokové sazby u swapů úvěrového selhání (CDS) vyskočily u firem Oracle ↗ 0.82% a CoreWeave ↗ 6.28%. Dodal, že Amazon i Alphabet měly ve třetím čtvrtletí záporný volný peněžní tok.ndtvprofit.com+1

Ives snižuje odhady, ale zůstává optimistou

Ives nyní očekává, že růst kapitálových výdajů technologických gigantů dosáhne vrcholu v roce 2027, nikoliv v roce 2028 nebo 2029. „Zatímco kapitálové výdaje technologických gigantů a poskytovatelů cloudových služeb by měly v roce 2027 stále snadno překročit 1 bilion dolarů, tempo růstu v roce 2028 se zřetelně výrazně zmírní,“ napsal s poukazem na politickou mapu, zejména v Texasu, jak uvedl časopis Fortune. Odhadl, že nejméně 10 % z 800 až 1 000 plánovaných datových center pro AI v USA bude „vyškrtnuto z plánů“. Přesto propad označil za nákupní příležitost, uvedla CNBC, a napsal, že „modrá vlna“ „neruší Vánoce a revoluce v oblasti AI bude pokračovat, jen pomalejším tempem“.fortune.com+1

UBS nabádá k diverzifikaci

Strateg UBS Matthew Carter poradil investorům, aby se dívali dál než jen na největší technologická jména a zaměřili se na výrobce polovodičů, dodavatele elektřiny a chladicích zařízení, provozovatele sítí a firmy využívající AI, uvedl server Investing.com. Doporučil také geografickou diverzifikaci směrem k asijským dodavatelům čipů a evropským průmyslovým společnostem. UBS přesto zvýšila své celkové prognózy kapitálových výdajů na AI na 1 bilion dolarů pro rok 2026, 1,4 bilionu pro rok 2027 a 1,5 bilionu pro rok 2028, přičemž citovala silný růst cloudu. Banka dává přednost společnostem se zdravou rozvahou a cenovou silou před těmi, které jsou závislé na půjčkách. Agentura Reuters samostatně uvedla, že UBS odhaduje, že přibližně 30 % očekávaného rozšíření kapacity datových center v USA v roce 2028 by se mohlo potýkat s pozastavením výstavby.au.finance.yahoo.com+1