ECBs Demarco sier at banken ikke bør forhaste seg med neste renteheving

Det har oppstått et skille i Den europeiske sentralbankens styringsråd om hvorvidt man skal fortsette med rentehevinger, ettersom et raskt fall i oljeprisene etter en midlertidig fredsavtale i Midtøsten endrer inflasjonsutsiktene for eurosonen.

Demarco oppfordrer til tålmodighet

ECB-beslutningstaker Alexander Demarco, sentralbanksjef på Malta, sa tirsdag at det ville være "fornuftig å ikke forhaste seg med politiske tiltak", og argumenterte for at lavere energipriser raskt bør føre til lavere prisforventninger og holde lønnspresset under kontroll. Demarco sa at ECB har råd til å vente til neste runde med ansattes prognoser før de bestemmer om ytterligere innstramming er nødvendig, og la til at "den eneste grunnen til flere rentehevinger ville være knyttet til andre-runde-effekter eller at inflasjonsforventningene løsriver seg", noe han ikke ser tegn til for øyeblikket.reuters+1

Hans uttalelser kom sammen med lignende kommentarer fra den slovenske sentralbanksjefen Boštjan Dolenc, som sa til Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.75% at lavere oljepriser letter presset på ECB for å handle. ECBs sjeføkonom Philip Lane bemerket også på Sintra-forumet at råoljeprisene har falt raskere enn forventet etter slutten på krigen mellom USA og Iran og gjenåpningen av Hormuzstredet, noe som bringer markedsforholdene nærmere ECBs basisscenario.investinglive+1

Lagarde signaliserer en avmålt tilnærming

ECB-president Christine Lagarde, som talte på det årlige ECB-forumet om sentralbankvirksomhet i Sintra, Portugal, den 29. juni, beskrev det nåværende politiske miljøet som fundamentalt annerledes enn tidligere kriser. "Vi trenger ikke lenger å handle med samme kraft. Vi kan gjøre avmålte justeringer av rentene, kalibrert etter sjokkene vi står overfor," sa hun. Selv om hun ikke eksplisitt utelukket ytterligere hevinger, understreket Lagarde at æraen med ukonvensjonelle og kraftfulle tiltak har måttet vike for en "tilbake til det grunnleggende"-tilnærming sentrert rundt datadrevne beslutninger fra møte til møte.ecb.europa

Lagarde bemerket at oljeprisene hadde falt fra nesten 120 dollar per fat i mars til rundt 73 dollar etter den midlertidige fredsavtalen, selv om hun advarte om at "holdbarheten til denne avtalen er langt fra sikret".ecb.europa

Markedene nedjusterer forventningene

ECB hevet sin viktigste innskuddsrente med 25 basispunkter til 2,25 % den 11. juni – den første hevingen siden september 2023 – med henvisning til økende inflasjon drevet av konflikten i Midtøsten. På det tidspunktet priset markedene inn så mange som tre ytterligere hevinger i 2026. Men det raske fallet i energiprisene har endret forventningene vesentlig. Handelsaktører tillegger nå lavere sannsynlighet for et tiltak på møtet 23. juli, og priser inn neste økning på 25 basispunkter nærmere oktober.global.morningstar+4

Reuters rapporterte at det overraskende raske fallet i oljeprisene har redusert hastverket med kortsiktige innstramminger, selv om én ytterligere renteheving senere i 2026 forblir mulig.investinglive+1