Microsoft získal objednávky za 115 miliard dolarů při emisi dluhopisů v hodnotě 25 miliard

Společnost Microsoft ↘ 3.58% ve čtvrtek odpoledne stanovila cenu emise dluhopisů v hodnotě 25 miliard dolarů, což je její první nabídka investičního stupně v USA od roku 2017. Podle agentury Bloomberg dosáhla špičková poptávka 115 miliard dolarů, tedy 4,6násobku velikosti emise, což z ní činí jednu z nejvíce upsaných emisí korporátních dluhopisů v USA v historii.news.bloomberglaw.com

Tato emise zařazuje posledního velkého hráče mezi staviteli datových center na dluhopisové trhy, které konkurenti využili k financování rozvoje umělé inteligence. Společnosti Alphabet ↘ 1.94%, Amazon.com, Inc. ↘ 2.19%, Meta Platforms ↘ 3.96% a Oracle ↘ 6.93% si prostřednictvím dluhopisů půjčily již dříve v tomto roce, uvádí Barron's.barrons.com

Struktura obchodu

Dluh byl rozdělen do 10 tranší se splatností od dvou do 40 let, uvedla agentura Reuters s odkazem na Bloomberg. Prodej řídily banky Wells Fargo ↘ 3.01%, JPMorgan Chase ↘ 4.19% a UBS ↘ 3.75%. Dvě tranše mají pohyblivou úrokovou sazbu a osm tranší má pevnou sazbu. Počáteční cenové rozpětí se pohybovalo od 50 až 55 bazických bodů nad státními dluhopisy u dvouletých papírů až po 130 až 135 bazických bodů u dluhopisů se splatností v roce 2066, informoval Investing.com. Očekává se, že dluhopisy získají rating Aaa/AAA a vypořádání proběhne 4. listopadu. Konečné podmínky byly stanoveny ve čtvrtek odpoledne, uvádí The Wall Street Journal News Corp ↘ 13.24%.reuters.com+2

Podle předběžného dodatku k prospektu budou výnosy použity na obecné korporátní účely, včetně kapitálových výdajů, a dluhopisy jsou prioritními nezajištěnými závazky, uvedl MT Newswires. Microsoft odmítl potvrdit velikost obchodu nebo údaje o poptávce pro Barron's.fidelity.com+1

Proč investoři projevili zájem

Prodej přišel den po zveřejnění výsledků hospodaření. Microsoft uvedl, že výdaje na datová centra a vybavení, včetně leasingů, dosáhly v zářijovém čtvrtletí 45,2 miliardy dolarů, zatímco volné peněžní toky klesly o 27 % na 18,6 miliardy dolarů, informoval The Next Web. Přesto Barron's poznamenal, že Microsoft byl jedinou z pěti hlavních hyperscalerů, která měla v minulém čtvrtletí kladný volný peněžní tok. Je také jednou ze dvou veřejně obchodovaných společností v USA s ratingem AAA.thenextweb.com+1

Obchod následuje po výprodeji dluhu technologických společností, včetně dluhopisů od CoreWeave ↘ 9.83%, uvedl MarketWatch. Je to první dluhopisová emise vysoce hodnoceného hyperscalera od srpna. „Všechno je o tom, kdo má a kdo nemá,“ řekl Byron Anderson ze společnosti Laffer Tengler Investments. Analytik Tigress Financial Ivan Feinseth uvedl, že investoři budou stále více oddělovat vysoce hodnocené společnosti, jako je Microsoft, od „více zadlužených poskytovatelů infrastruktury závislých na budoucí poptávce“.morningstar.com

Během středečního hovoru k výsledkům hospodaření finanční ředitelka Amy Hood uvedla, že společnost bude „využívat další zdroje financování, kdykoli budeme věřit, že je to atraktivní,“ a dodala: „Máme pocit, že máme spoustu možností,“ uvádí Barron's.barrons.com