Barclays varnar för att boomen för datacenterutrustning når sin topp

Analytiker på Barclays ↘ 2.15% menar att de företag som levererar el och elektrisk utrustning till AI-datacenter löper en växande risk för prispress från de största aktörerna inom artificiell intelligens. De hävdar att boomen för dessa leverantörers vinster närmar sig sin topp. Varningen, som rapporterades av Bloomberg tisdagen den 20 oktober, nämner Siemens Energy, ABB och Schneider Electric. Alla tre har gjort goda vinster på att bygga de elektriska kopplingar som förser AI-servrar med ström.bloomberg.com

Noteringen kom samtidigt som investerare redan ifrågasätter hur länge AI-investeringarna kan hålla i sig. Det flyttar fokus från hur mycket dessa företag kan sälja till hur mycket de kommer att kunna ta betalt.

Kapacitet och prissättningsmakt

Barclays främsta oro är att leverantörer som ökar sin produktionskapacitet kan förlora sin prissättningsmakt, vilket skulle sätta press på framtida marginaler även om ordertillgången förblir stark, rapporterade TokenPost. Rapporten noterade att bedömningen även omfattade Siemens.tokenpost.com

Banken har uttryckt liknande åsikter tidigare. I juli sänkte de Siemens Energy till "underweight" med motiveringen att företagets marknadsvärde prisade in en evig cyklisk topp, enligt Investing.com. De noterade också att stora turbintillverkare redan hade låst mer än 70 gigawatt i datacenterordrar eller produktionsreservationer. Barclays uppgav att den volymen täcker ungefär tre till fyra års efterfrågan. Separat uppskattade de att marknaden för elektrisk utrustning till datacenter skulle nå en topp på 140 miljarder dollar år 2028, rapporterade Investing.com.investing.com+1

Rekordordrar, fallande aktier

Företagens senaste resultat visar än så länge ingen avmattning. Den 20 oktober rapporterade ABB rekordhöga ordrar för tredje kvartalet på 12,06 miljarder dollar, en ökning med 40 procent, där datacenterordrar mer än fördubblades. "Vi ser absolut ingen avmattning, snarare en acceleration i våra siffror," sa vd Morten Wierod, enligt Bloomberg.bloomberg.com+1

ABB-aktien föll ändå nästan 6 procent samma dag, då nervositet kring AI-investeringar tyngde sektorn, rapporterade Reuters. Analytiker pekade på oro för höga värderingar och hur AI-utbyggnaden finansieras. Nettoresultatet missade också prognoserna på grund av en icke-kassaflödespåverkande säkringskostnad kopplad till ABBs väntande förvärv av Rotork.live.euronext.com+1

Fyra dagar tidigare, den 16 oktober, höjde Schneider Electric sina 2026-mål för andra gången i år. Omsättningen för tredje kvartalet nådde rekordhöga 11,46 miljarder euro, och efterfrågan från datacenter växte med tresiffriga tal. Företaget uppgav att fortsatt prisökningstakt skulle kompensera för råvaruinflation och tullar under året, enligt Dow Jones.reuters.com+1

Ett test av förhandlingsstyrka

Den stora frågan är vem som kommer att sitta på förhandlingsstyrkan när utbudet väl har hunnit ikapp efterfrågan. Schneiders vd Olivier Blum sa att hans företag är extremt noga med att välja ut de kunder som kommer att finnas kvar på lång sikt, rapporterade Utility Dive. Martin Wilkie på Citigroup sa att ABBs starka ordrar pekar mot ytterligare uppsida under 2027 och 2028. Han tillade dock att en förbättring av sentimentet kring det bredare AI-temat krävs för att driva upp aktiekurserna.swissinfo.ch+1