IMF-stresstest avdekker flere svake banker mens AI-risikoen øker

Det internasjonale pengefondet (IMF) advarte tirsdag om at risikoen for finansiell ustabilitet fortsatt er høy, selv om markedene har holdt seg godt. I sin nyeste Global Financial Stability Report peker fondet på tre mulige utløsere for markedsstress: en korreksjon i AI-relaterte eiendeler, en kraftig økning i statsobligasjonsrenter og cyberhendelser. En stresstest i samme rapport viste at flere banker ville bli presset til randen i et alvorlig scenario enn for et år siden.bloomberg+2

Rapporten ble lagt frem i Bangkok under IMF-Verdensbankens årsmøte. Den argumenterer for at sterke markeder har skjult svakheter som kan forverre ethvert sjokk.mediacenter.imf+1

"Resiliens er ikke det samme som trygghet"

"Globale finansmarkeder har holdt seg overraskende godt til tross for flere sjokk og svært høy usikkerhet," sa Athanasios Vamvakidis, nestleder i IMFs avdeling for penge- og kapitalmarkeder. Han sa at dette i stor grad skyldes vekstoverraskelser, sterke selskapsresultater og optimisme rundt AI. "Men resiliens er ikke det samme som trygghet," la han til.mediacenter.imf

Han sa at den første risikoen er en AI-relatert korreksjon "hvis forventninger til investeringer eller profitt skuffer." Den andre er stigende statsrenter, drevet av inflasjon, finansielle ubalanser og tung gjeldsutstedelse fra myndigheter og, i økende grad, private låntakere. Den tredje er cyberhendelser som kan forstyrre finansielle tjenester.mediacenter.imf

CNBC rapporterte at statsobligasjonsrenter i flere avanserte økonomier har nådd flerårige topper. Energikostnader knyttet til konflikten i Midtøsten og forventninger om strammere pengepolitikk har presset dem opp. Fondet sa at en kraftig økning i rentene ville redusere aktivaverdier, inkludert AI-relaterte eiendeler, og kutte verdien av statsobligasjoner som stilles som sikkerhet. Forrige uke sa IMF at global offentlig gjeld var nær sitt høyeste nivå siden andre verdenskrig.cnbc

Flere svake banker under press

Stresstesten modellerte et AI-krakk, et hopp i statsobligasjonsrenter og en økonomisk nedgang. Bloomberg rapporterte at under dette scenarioet ville 110 "svake" långivere som sitter på 22 % av globale bankeiendeler se kjernekapitaldekningen falle under 7 %, eller under en høyere terskel for de mest komplekse bankene. IMF sa at banksektoren som helhet forblir robust, men "det finnes en hale av svake banker" som ville være underkapitaliserte, "og denne andelen har økt".bloomberg+1

Fondet pekte også på svake punkter utenfor bankene. Forsikringsselskaper og pensjonsfond holder flere illikvide eiendeler. Privat kreditt er mer belånt og under økende likviditetspress. Hedgefondenes gjeldsgrad og trengte handler kan gjøre stresset verre.mediacenter.imf

Teknoaksjer faller mens AI-bekymringene øker

IMF sa at dersom AI-produktivitetsgevinster ikke materialiserer seg, kan amerikanske aksjer falle 20 %. Global vekst ville da ende 1,1 % under sitt basisscenario innen 2028, og Asias 1,7 % lavere. På tirsdag falt asiatiske teknoaksjer, inkludert Samsung Electronics, SK Hynix ↘ 6.06% og SoftBank Group, på grunn av bekymringer om AI-finansiering og konkurranse.cnbc

IMFs råd til beslutningstakere var å handle tidlig. "Konklusjonen er enkel. Nå er tiden inne for å styrke det finansielle systemet," sa Vamvakidis.mediacenter.imf