Álagspróf AGS leiðir í ljós fleiri veika banka á meðan áhætta tengd gervigreind eykst

Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn (AGS) varaði við því á þriðjudag að áhætta varðandi fjármálastöðugleika væri enn mikil þrátt fyrir að markaðir hafi staðist álagið vel. Í nýjustu skýrslu sinni um alþjóðlegan fjármálastöðugleika nefndi sjóðurinn þrjá mögulega kveikjur að markaðsspennu: leiðréttingu á eignum tengdum gervigreind, skarpa hækkun á ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa og netárásir. Álagspróf í sömu skýrslu leiddi í ljós að fleiri bankar myndu lenda í erfiðleikum í alvarlegri sviðsmynd en fyrir ári síðan.bloomberg+2

Skýrslan var kynnt í Bangkok á ársfundi AGS og Alþjóðabankans. Þar er því haldið fram að sterkir markaðir hafi falið veikleika sem gætu gert hvers kyns áföll verri.mediacenter.imf+1

"Seigla er ekki öryggi"

"Alþjóðlegir fjármálamarkaðir hafa staðist álagið óvænt vel þrátt fyrir mörg áföll og mikla óvissu," sagði Athanasios Vamvakidis, aðstoðardeildarstjóri hjá peninga- og fjármagnsmarkaðsdeild AGS. Hann sagði þetta að miklu leyti stafa af óvæntum hagvexti, sterkum afkomu fyrirtækja og bjartsýni á gervigreind. "En seigla er ekki öryggi," bætti hann við.mediacenter.imf

Hann sagði fyrstu áhættuna vera leiðréttingu tengda gervigreind "ef væntingar um fjárfestingar eða hagnað bregðast." Önnur áhættan er hækkandi ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa, knúin áfram af verðbólgu, ójafnvægi í ríkisfjármálum og mikilli skuldsetningu stjórnvalda og, í auknum mæli, einkaaðila. Þriðja áhættan er netárásir sem gætu raskað fjármálaþjónustu.mediacenter.imf

CNBC greindi frá því að ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa í nokkrum þróuðum hagkerfum hefði náð margra áratuga hámarki. Orkukostnaður tengdur átökunum í Miðausturlöndum og væntingar um hertari peningastefnu hafa ýtt henni upp. Sjóðurinn sagði að skörp hækkun ávöxtunarkröfu myndi lækka eignavirði, þar á meðal eigna tengdum gervigreind, og draga úr verðgildi ríkisskuldabréfa sem lögð eru fram sem trygging. Í síðustu viku sagði AGS að alþjóðlegar opinberar skuldir væru nálægt því að vera á hæsta stigi síðan í seinni heimsstyrjöldinni.cnbc

Fleiri veikir bankar undir álagi

Álagsprófið líkti eftir gervigreindarhruni, stökki í ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa og efnahagssamdrætti. Bloomberg greindi frá því að í þessari sviðsmynd myndu 110 "veikir" lánveitendur, sem halda á 22% af alþjóðlegum bankaeignum, sjá eiginfjárhlutfall sitt falla niður fyrir 7%, eða undir hærri viðmiðunarmörk fyrir flóknustu bankana. AGS sagði að bankageirinn í heild sinni héldist seigur, en "það er hópur veikra banka" sem væru vanfjármagnaðir, "og þessi hlutdeild hefur verið að aukast".bloomberg+1

Sjóðurinn benti einnig á veika punkta utan bankakerfisins. Tryggingafélög og lífeyrissjóðir halda á fleiri óseljanlegum eignum. Einkalánamarkaðurinn er skuldsettari og undir vaxandi lausafjárþrýstingi. Skuldsetning vogunarsjóða og fjölmenn viðskipti gætu gert álagið verra.mediacenter.imf

Tæknibréf lækka þegar áhyggjur af gervigreind aukast

AGS sagði að ef framleiðniaukning af gervigreind skili sér ekki gætu hlutabréf í Bandaríkjunum fallið um 20%. Alþjóðlegur hagvöxtur yrði þá 1,1% undir grunnspá fyrir árið 2028, og hagvöxtur í Asíu 1,7% lægri. Á þriðjudag lækkuðu asísk tæknibréf, þar á meðal Samsung Electronics, SK Hynix ↘ 3.19% og SoftBank Group, vegna áhyggna af fjármögnun gervigreindar og samkeppni.cnbc

Ráð AGS til stefnumótenda var að bregðast við snemma. "Niðurstaðan er einföld. Nú er tíminn til að styrkja fjármálakerfið," sagði Vamvakidis.mediacenter.imf