IMF stres testi zayıf bankaları ve artan yapay zeka risklerini işaret etti

Uluslararası Para Fonu (IMF) Salı günü, piyasalar iyi bir performans sergilese de finansal istikrar risklerinin yüksek kalmaya devam ettiği konusunda uyardı. Fon, en son Küresel Finansal İstikrar Raporu'nda piyasa stresi için üç olası tetikleyici belirledi: yapay zeka bağlantılı varlıklarda düzeltme, devlet tahvili getirilerinde keskin artış ve siber olaylar. Aynı rapordaki bir stres testi, ciddi bir senaryoda geçen yıla göre daha fazla bankanın uçurumun eşiğine geleceğini ortaya koydu.bloomberg+2

Rapor, Bangkok'taki IMF-Dünya Bankası Yıllık Toplantıları sırasında yayınlandı. Rapor, güçlü piyasaların, herhangi bir şoku daha da kötüleştirebilecek zayıflıkları gizlediğini savunuyor.mediacenter.imf+1

"Dayanıklılık güvenlik demek değildir"

IMF'nin Parasal ve Sermaye Piyasaları Departmanı bölüm şefi yardımcısı Athanasios Vamvakidis, "Küresel finans piyasaları, çok sayıda şoka ve çok yüksek belirsizliğe rağmen şaşırtıcı derecede iyi dayandı" dedi. Bunun büyük ölçüde büyüme sürprizleri, güçlü kurumsal kazançlar ve yapay zekaya yönelik iyimserlikten kaynaklandığını belirtti. Vamvakidis, "Ancak dayanıklılık güvenlik demek değildir" diye ekledi.mediacenter.imf

İlk riskin, "yatırım veya kâr beklentilerinin hayal kırıklığına uğratması" durumunda yapay zeka kaynaklı bir düzeltme olduğunu söyledi. İkincisi, enflasyon, mali dengesizlikler ve hükümetlerin ve giderek artan oranda özel borçluların ağır borç ihracıyla tetiklenen yükselen devlet tahvili getirileridir. Üçüncüsü ise finansal hizmetleri aksatabilecek siber olaylardır.mediacenter.imf

CNBC, birçok gelişmiş ekonomide devlet tahvili getirilerinin çok yıllı zirvelere ulaştığını bildirdi. Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı enerji maliyetleri ve daha sıkı para politikası beklentileri getirileri yukarı itti. Fon, getirilerdeki keskin bir artışın, yapay zeka ile ilgili varlıklar da dahil olmak üzere varlık değerlerini düşüreceğini ve teminat olarak gösterilen devlet tahvillerinin değerini azaltacağını belirtti. IMF geçen hafta, küresel kamu borcunun İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana en yüksek seviyesine yakın olduğunu açıklamıştı.cnbc

Stres altındaki zayıf bankalar

Stres testi, bir yapay zeka çöküşünü, devlet tahvili getirilerinde bir sıçramayı ve ekonomik yavaşlamayı modelledi. Bloomberg'in haberine göre, bu senaryo altında, küresel bankacılık varlıklarının %22'sini elinde bulunduran 110 "zayıf" kredi kuruluşu, çekirdek sermaye oranlarının %7'nin altına veya en karmaşık bankalar için belirlenen daha yüksek bir eşiğin altına düştüğünü görecek. IMF, bankacılık sektörünün bir bütün olarak dayanıklı kaldığını, ancak yetersiz sermayelendirilecek "zayıf bankalardan oluşan bir kuyruk" olduğunu ve "bu payın arttığını" belirtti.bloomberg+1

Fon ayrıca bankalar dışındaki zayıf noktalara da dikkat çekti. Sigortacılar ve emeklilik fonları daha fazla likit olmayan varlık tutuyor. Özel kredi piyasası daha fazla kaldıraçlı ve artan likidite baskısı altında. Hedge fonlarının kaldıracı ve kalabalık işlemleri stresi daha da kötüleştirebilir.mediacenter.imf

Yapay zeka endişeleriyle teknoloji hisseleri düştü

IMF, yapay zeka verimlilik kazanımlarının gerçekleşmemesi durumunda ABD borsalarının %20 düşebileceğini belirtti. Bu durumda küresel büyüme 2028'e kadar baz senaryonun %1.1, Asya'nın ise %1.7 altında kalacak. Salı günü, Samsung Electronics, SK Hynix ↘ 0.98% ve SoftBank Group dahil olmak üzere Asyalı teknoloji hisseleri, yapay zeka finansmanı ve rekabet konusundaki endişeler nedeniyle düştü.cnbc

IMF'nin politika yapıcılara tavsiyesi erken harekete geçmeleri yönündeydi. Vamvakidis, "Sonuç basit. Şimdi finansal sistemi güçlendirme zamanı" dedi.mediacenter.imf