IMF-ის სტრეს-ტესტმა სუსტი ბანკების ზრდა და AI-ის რისკები გამოავლინა

საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა სამშაბათს გააფრთხილა, რომ ფინანსური სტაბილურობის რისკები მაღალი რჩება, მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრები მყარად გამოიყურება. თავის უახლეს გლობალური ფინანსური სტაბილურობის ანგარიშში ფონდმა საბაზრო სტრესის სამი შესაძლო გამომწვევი მიზეზი დაასახელა: ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული აქტივების კორექცია, სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობის მკვეთრი ზრდა და კიბერინციდენტები. იმავე ანგარიშში ჩატარებულმა სტრეს-ტესტმა აჩვენა, რომ მძიმე სცენარის შემთხვევაში, შარშანდელთან შედარებით მეტი ბანკი აღმოჩნდება კრიტიკულ ზღვარზე.bloomberg+2

ანგარიში ბანგკოკში, IMF-ისა და მსოფლიო ბანკის ყოველწლიურ შეხვედრებზე გამოქვეყნდა. მასში ნათქვამია, რომ ძლიერი ბაზრები მალავენ სისუსტეებს, რამაც შესაძლოა ნებისმიერი შოკი გააუარესოს.mediacenter.imf+1

"მდგრადობა არ ნიშნავს უსაფრთხოებას"

"გლობალური ფინანსური ბაზრები გასაკვირად მყარად გამოიყურება მრავალი შოკისა და ძალიან მაღალი გაურკვევლობის მიუხედავად," განაცხადა ათანასიოს ვამვაკიდისმა, IMF-ის მონეტარული და კაპიტალის ბაზრების დეპარტამენტის განყოფილების უფროსის მოადგილემ. მისი თქმით, ეს დიდწილად განპირობებულია ზრდის მოულოდნელი მაჩვენებლებით, კორპორატიული მოგებითა და AI-ის მიმართ ოპტიმიზმით. "მაგრამ მდგრადობა არ ნიშნავს უსაფრთხოებას," დასძინა მან.mediacenter.imf

მან აღნიშნა, რომ პირველი რისკი არის AI-სთან დაკავშირებული კორექცია, "თუ ინვესტიციების ან მოგების მოლოდინები არ გამართლდება." მეორე არის სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობის ზრდა, რაც გამოწვეულია ინფლაციით, ფისკალური დისბალანსით და მთავრობების, ასევე კერძო მსესხებლების მიერ ვალების მასიური გამოშვებით. მესამე არის კიბერინციდენტები, რომლებმაც შესაძლოა ფინანსური მომსახურება შეაფერხოს.mediacenter.imf

CNBC-ის ცნობით, განვითარებულ ეკონომიკებში სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ მრავალწლიან მაქსიმუმს მიაღწია. ამას ხელი შეუწყო ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტთან დაკავშირებულმა ენერგიის ხარჯებმა და უფრო მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის მოლოდინმა. ფონდის თქმით, შემოსავლიანობის მკვეთრი ზრდა შეამცირებს აქტივების ღირებულებას, მათ შორის AI-სთან დაკავშირებულ აქტივებს, და შეამცირებს გირაოს სახით წარდგენილი სახელმწიფო ობლიგაციების ღირებულებას. გასულ კვირას IMF-მა განაცხადა, რომ გლობალური საჯარო ვალი მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ ყველაზე მაღალ დონეს მიუახლოვდა.cnbc

სტრესის ქვეშ მყოფი სუსტი ბანკები

სტრეს-ტესტმა მოდელირება გაუკეთა AI-ის კრახს, სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობის ზრდას და ეკონომიკურ შენელებას. Bloomberg-ის ცნობით, ამ სცენარით, 110 "სუსტი" გამსესხებელი, რომლებიც გლობალური საბანკო აქტივების 22%-ს ფლობენ, დაინახავენ, რომ მათი ძირითადი კაპიტალის კოეფიციენტი 7%-ზე ქვემოთ ეცემა, ან უფრო რთული ბანკებისთვის დადგენილ მაღალ ზღვარზე დაბლა. IMF-ის თქმით, საბანკო სექტორი მთლიანობაში მდგრადია, მაგრამ "არსებობს სუსტი ბანკების კუდი", რომლებიც არასაკმარისად კაპიტალიზებული იქნებიან, "და ეს წილი იზრდება".bloomberg+1

ფონდმა ასევე მიუთითა ბანკების გარეთ არსებულ სუსტ წერტილებზე. მზღვეველები და საპენსიო ფონდები უფრო მეტ არალიკვიდურ აქტივს ფლობენ. კერძო კრედიტი უფრო მეტად არის დატვირთული ვალებით და ლიკვიდობის მზარდი ზეწოლის ქვეშაა. ჰეჯ-ფონდების ბერკეტებმა და გადატვირთულმა ვაჭრობამ შესაძლოა სტრესი გააუარესოს.mediacenter.imf

ტექნოლოგიური აქციების ვარდნა AI-ის შიშების ფონზე

IMF-მა განაცხადა, რომ თუ AI-ის პროდუქტიულობის ზრდა არ მოხდება, აშშ-ის აქციები შესაძლოა 20%-ით დაეცეს. გლობალური ზრდა 2028 წლისთვის საბაზისო მაჩვენებელზე 1.1%-ით დაბალი იქნება, ხოლო აზიის 1.7%-ით დაბალი. სამშაბათს აზიური ტექნოლოგიური აქციები, მათ შორის Samsung Electronics, SK Hynix ↘ 6.58% და SoftBank Group, დაეცა AI-ის დაფინანსებასა და კონკურენციასთან დაკავშირებული შეშფოთების გამო.cnbc

IMF-ის რჩევა პოლიტიკოსებისთვის იყო ადრეული მოქმედება. "დასკვნა მარტივია. ახლა ფინანსური სისტემის გაძლიერების დროა," განაცხადა ვამვაკიდისმა.mediacenter.imf