Յենը հատել է 158-ի սահմանը. Ճապոնիայի ռեկորդային միջամտության ազդեցությունը մարում է

Ճապոնական յենը չորեքշաբթի՝ սեպտեմբերի 23-ին, հատեց 158-ի սահմանը մեկ դոլարի դիմաց՝ ջնջելով այս տարվա սկզբին Ճապոնիայի ռեկորդային արժութային միջամտությունից ստացված շահույթի մեծ մասը և նոր մտահոգություններ առաջացնելով այն մասին, որ Տոկիոն կարող է կրկին միջամտել իր արժույթը պաշտպանելու համար։ USD/JPY-ն ընթանում էր դեպի սեպտեմբերի սկզբից ի վեր իր առաջին օրական փակումը 200-օրյա շարժական միջինից բարձր, ինչը տեխնիկական շեմ է և ընդգծում է յենի անկման թափը:fxstreet+1

Վաճառքները տեղի ունեցան ամբողջությամբ այն ժամանակ, երբ ճապոնական շուկաները փակ էին «Արծաթե շաբաթվա»՝ սեպտեմբերի 19-ից 23-ը տևող հնօրյա տոնի պատճառով։ Տոկիոյի դիլերների բացակայության և պաշտոնական միջամտության ուղիների փաստացի փակ լինելու պայմաններում յենը գրանցեց չորսօրյա անկում՝ ամենաերկարը օգոստոսի վերջից ի վեր, ինչը կարգավորող մարմիններին զրկեց անկման ընթացքում գործելու հնարավորությունից:finance.yahoo+2

Ռեկորդային միջամտություն, մարող արդյունքներ

Ճապոնիայի ֆինանսների նախարարությունը հուլիսի 30-ից օգոստոսի 26-ն ընկած ժամանակահատվածում յեն գնելու համար ծախսել է ռեկորդային 15.4 տրիլիոն յեն, ինչը զգալիորեն գերազանցում է ապրիլ և մայիս ամիսներին ծախսված 11.7 տրիլիոնը։ Հուլիսի 31-ին ԱՄՆ գանձապետարանը միացավ ջանքերին՝ նշանավորելով 1998 թվականից ի վեր ԱՄՆ-Ճապոնիա առաջին համակարգված արժութային միջամտությունը։ Այդ աննախադեպ ծախսերը USD/JPY-ն 160.00-ից ցածր պահեցին մոտ չորս շաբաթ, սակայն ազդեցությունը այժմ հիմնականում մարել է:moomoo+2

Ճապոնացի պաշտոնյաները սեպտեմբերի 18-ին դիլերների հետ ստուգել էին փոխարժեքները, ինչը սովորաբար դիտվում է որպես միջամտության նախանշան, երբ USD/JPY-ն առևտուր էր անում ավելի ցածր մակարդակներում։ Տոկիոյի թրեյդերները հինգշաբթի օրը վերադառնում են այնպիսի փոխարժեքով, որը բարձր է այդ ստուգման օրվա ցանկացած ցուցանիշից, ինչը մեծացնում է իշխանությունների վրա գործելու ճնշումը:fxstreet+1

Տոկոսադրույքի բարձրացումը չի աջակցում յենին

Ճապոնիայի բանկը սեպտեմբերի 18-ին 7-2 ձայների հարաբերակցությամբ բարձրացրեց իր հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 1.25%, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 1995 թվականից ի վեր, և նոր դրույքաչափը ուժի մեջ է մտնում հինգշաբթի օրը։ Սակայն այդ քայլը չկարողացավ կանգնեցնել յենի անկումը։ Կառավարիչ Կազուո Ուեդայի կողմից ավելի հստակ կանխատեսումների բացակայությունը հիասթափեցրեց արժութային թրեյդերներին, և օպցիոնների շուկայում տրամադրությունները յենի նկատմամբ դառնում են ավելի լավատեսական, ինչը արտացոլում է ոչ թե վստահություն արժույթի նկատմամբ, այլ հետագա միջամտության ռիսկերից պաշտպանվելու պահանջարկ:reuters+2

Հիմնական խնդիրը մնում է տոկոսադրույքների տարբերությունը։ Դաշնային պահուստային համակարգի հիմնական տոկոսադրույքը գտնվում է 3.75%-ից 4.00% միջակայքում, և Դաշնային պահուստի կառավարիչ Մայքլ Բարը չորեքշաբթի օրը հանդես եկավ հետագա բարձրացումների օգտին։ 1.25%-ով յեն վարկ վերցնելը և մոտ 4% եկամտաբերություն ունեցող դոլար պահելը շարունակում է գրավիչ դարձնել «քերի թրեյդը» (carry trade), ինչը ճապոնական արժույթի վրա ճնշում է գործադրում:moomoo+1

Շուկաները պատրաստվում են հինգշաբթի օրվա վերաբացմանը

Ճապոնական բաժնետոմսերը, կարծես, կաճեն, երբ Nikkei 225-ը հինգշաբթի օրը վերսկսի առևտուրը, քանի որ Օսակայում վաճառվող ֆյուչերսները մոտ 1.4%-ով բարձր են ուրբաթ օրվա փակման ցուցանիշից, ինչը պայմանավորված է արհեստական բանականության շուրջ գլոբալ վերելքով։ Սակայն յենի թուլացումը մթագնում է պարտատոմսերի հեռանկարը, և վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ այն, ինչ սկզբում օգնում է արտահանողներին, կարող է հանգեցնել դրամավարկային քաղաքականության խստացման սպասումների վերսկսմանը։ «Արժույթի հետագա թուլացումը կարող է սրել գնաճային մտահոգությունները և Ճապոնիայի բանկի կողմից քաղաքականության խստացման սպասումները, ինչը ճնշում կգործադրի ճապոնական պետական պարտատոմսերի վրա», — ասել է Vantage Global Prime-ի շուկայական վերլուծաբան Հեբե Չենը:finance.yahoo

Այն պայմաններում, երբ USD/JPY-ն կրկին շարժվում է դեպի 160.00 մակարդակը, որտեղ սկսվեց Ճապոնիայի ամառային լայնածավալ միջամտությունը, հարցն այն չէ, թե արդյոք Տոկիոն կրկին կգործի, այլ այն, թե արդյոք այն ունի դրա ռեսուրսը և արդյոք արդյունքը կլինի ավելի երկարատև, քան նախորդ անգամ։