Jenið veikist yfir 158 gagnvart dollar eftir að áhrif af inngripum Japana dvína

Japanska jenið veiktist yfir 158 á hvern dollar miðvikudaginn 23. september og eyddi þar með mestöllum ávinningi af metinngripum Japana á gjaldeyrismarkaði fyrr á árinu, sem vekur nýjar áhyggjur af því að Tókýó grípi aftur inn í til að verja gjaldmiðilinn. USD/JPY stefndi í sína fyrstu dagslokun yfir 200 daga meðaltali síðan snemma í september, tæknilegt viðmið sem undirstrikar þann skriðþunga sem er á bak við lækkun jensins.fxstreet+1

Sölubylgjan átti sér stað á meðan japanskir markaðir voru lokaðir vegna Silver Week, fimm daga frís í landinu frá 19. til 23. september. Þar sem miðlarar í Tókýó voru fjarverandi og opinberar leiðir til inngripa voru í raun lokaðar, lauk jeninu fjögurra daga lægð — þeirri lengstu síðan seint í ágúst — sem skildi eftirlitsaðila eftir ófæra um að bregðast við á meðan lækkunin átti sér stað.finance.yahoo+2

Metinngrip, dvínandi árangur

Fjármálaráðuneyti Japans eyddi metupphæð, 15,4 billjónum jena, í að kaupa jen á milli 30. júlí og 26. ágúst, sem er langt umfram þær 11,7 billjónir sem varið var í apríl og maí. Bandaríska fjármálaráðuneytið tók þátt í aðgerðunum 31. júlí, sem markaði fyrstu samræmdu gjaldeyrisinngrip Bandaríkjanna og Japans síðan 1998. Þessi fordæmalausa eyðsla hélt USD/JPY undir 160,00 í um fjórar vikur, en áhrifin hafa nú að mestu dvínað.moomoo+2

Japanskir embættismenn könnuðu gengið hjá miðlurum 18. september — skref sem venjulega er litið á sem undanfara inngripa — þegar USD/JPY var að eiga viðskipti nálægt lægri stigum. Kaupmenn í Tókýó snúa aftur á fimmtudaginn við gengi sem er langt yfir því sem sást þann dag sem könnunin fór fram, sem eykur þrýsting á yfirvöld að bregðast við.fxstreet+1

Vaxtahækkun dugar ekki til að styðja jenið

Seðlabanki Japans hækkaði viðmiðunarvexti sína í 1,25% þann 18. september með 7-2 atkvæðum, sem er hæsta stig síðan 1995, og taka nýju vextirnir gildi á fimmtudag. En aðgerðin tókst ekki að stöðva lækkun jensins. Skortur Kazuo Ueda seðlabankastjóra á skýrari framtíðarleiðsögn olli gjaldeyriskaupmönnum vonbrigðum, og viðhorf á valréttarmarkaði er nú að verða jákvæðara gagnvart jeninu — sem endurspeglar aukna eftirspurn eftir vörnum gegn hættu á frekari inngripum frekar en traust á gjaldmiðlinum sjálfum.reuters+2

Kjarnavandamálið er áfram vaxtamunurinn. Viðmiðunarvextir bandaríska seðlabankans eru á bilinu 3,75% til 4,00% og Michael Barr, seðlabankastjóri, hélt því fram á miðvikudaginn að frekari hækkanir væru nauðsynlegar. Að taka lán í jenum á 1,25% til að eiga dollara sem skila nærri 4% vöxtum gerir „carry trade“ áfram aðlaðandi, sem viðheldur þrýstingi niður á við á japanska gjaldmiðilinn.moomoo+1

Markaðir búa sig undir opnun á fimmtudag

Japönsk hlutabréf virðast ætla að hækka þegar Nikkei 225 opnar á fimmtudag, þar sem framtíðarsamningar í Osaka eru um 1,4% yfir lokun föstudagsins, studdir af alþjóðlegri hækkun knúinni áfram af gervigreind á meðan fríinu stóð. En veikara jen skyggir á horfur fyrir skuldabréf, og sérfræðingar vara við því að það sem hjálpar útflytjendum í upphafi gæti kallað á nýjar væntingar um hertar aðgerðir. „Frekari veiking gjaldmiðilsins gæti ýtt undir verðbólguáhyggjur og væntingar um hertar aðgerðir BOJ, sem setur þrýsting á japönsk ríkisskuldabréf,“ sagði Hebe Chen, markaðssérfræðingur hjá Vantage Global Prime.finance.yahoo

Með USD/JPY nú að þrýsta sér í átt að 160,00 stiginu þar sem stórfelld sumarinngrip Japana hófust, er spurningin ekki hvort Tókýó muni bregðast við aftur, heldur hvort það hafi efni á því — og hvort árangurinn muni endast lengur en síðast.