Οι μειωμένες εισαγωγές πετρελαίου από την Κίνα συγκράτησαν την παγκόσμια ενεργειακή κρίση

Η απόφαση της Κίνας να μειώσει στο μισό τις εισαγωγές αργού πετρελαίου αποτέλεσε τον σημαντικότερο παράγοντα που απέτρεψε μια καταστροφική εκτίναξη των παγκόσμιων τιμών ενέργειας κατά τη διάρκεια της κρίσης στα Στενά του Ορμούζ, σύμφωνα με ανώτερο διαχειριστή ενεργειακών κεφαλαίων.

Ο Jonathan Waghorn, συνδιαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου Guinness Global Energy, δήλωσε στο ετήσιο συνέδριο της Guinness Global Investors την περασμένη εβδομάδα ότι η Κίνα μείωσε τις εισαγωγές της από τα συνηθισμένα 11-12 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα σε περίπου πέντε εκατομμύρια, βασιζόμενη στα στρατηγικά της αποθέματα και την επιταχυνόμενη στροφή προς τα ηλεκτρικά οχήματα. Ο Waghorn εκτίμησε ότι οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να ήταν κατά 15 δολάρια το βαρέλι υψηλότερες χωρίς την αποχώρηση της Κίνας, η οποία απελευθέρωσε τεράστιες ποσότητες για να απορροφηθούν από την υπόλοιπη αγορά.trustnet

"Πρόκειται για έναν τεράστιο όγκο πετρελαίου που η Κίνα επέλεξε να μην απορροφήσει, επιτρέποντας στην υπόλοιπη αγορά να εξισορροπηθεί", δήλωσε ο Waghorn.trustnet

Μια κρίση υπό έλεγχο, προς το παρόν

Παρά την αναταραχή, την οποία ανάλυση του McKinsey Global Institute περιέγραψε ως το μεγαλύτερο πρόσφατο σοκ στην ενεργειακή προσφορά, επηρεάζοντας έως και το 14% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου στο αποκορύφωμά της, οι τιμές του πετρελαίου κυμάνθηκαν κατά μέσο όρο γύρω στα 90 δολάρια το βαρέλι από την αρχή του έτους και σήμερα βρίσκονται κοντά στα 100 δολάρια. Η ανάλυση της McKinsey διαπίστωσε ότι το σοκ του 2026 είχε υπερδιπλάσιο σχετικό αντίκτυπο από τις πετρελαϊκές κρίσεις της δεκαετίας του 1970 και ήταν πάνω από έξι φορές μεγαλύτερο από τη διαταραχή που προκλήθηκε από τη ρωσο-ουκρανική σύγκρουση το 2022.businesstoday+2

Πέρα από την Κίνα, οι 32 χώρες μέλη του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας απελευθέρωσαν 400 εκατομμύρια βαρέλια από τα στρατηγικά τους αποθέματα, προσθέτοντας περίπου δύο εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα στην παγκόσμια προσφορά. Ωστόσο, ο Waghorn προειδοποίησε ότι αυτό το απόθεμα ασφαλείας έχει σχεδόν εξαντληθεί, καθώς το 80% των αποθεμάτων έχει ήδη διατεθεί, ενώ το στρατηγικό απόθεμα πετρελαίου των ΗΠΑ πλησιάζει το νομοθετημένο ελάχιστο όριο των 250 εκατομμυρίων βαρελιών.trustnet

Μια δομική αλλαγή, όχι μια προσωρινή αναταραχή

Η μειωμένη κατανάλωση της Κίνας φαίνεται να αντανακλά κάτι περισσότερο από μια συγκυριακή αυτοσυγκράτηση. Σημείωμα του Ιουλίου 2026 από την επικεφαλής στρατηγικής παγκόσμιων εμπορευμάτων της JPMorgan ↘ 0.00%, Natasha Kaneva, διαπίστωσε ότι η κινεζική οικονομία "ενδέχεται να προσαρμόζεται στις υψηλότερες τιμές ενέργειας πιο αποτελεσματικά από ό,τι θα υπέθετε η προηγούμενη εμπειρία", με τη ζήτηση βενζίνης να μειώνεται κατά περίπου 180.000 βαρέλια την ημέρα, εκ των οποίων το 70% αναμένεται να διατηρηθεί και μετά την εξομάλυνση των αγορών. Σχεδόν τα δύο τρίτα των νέων αυτοκινήτων που πωλούνται στην Κίνα είναι πλέον ηλεκτρικά ή υβριδικά, και ο κολοσσός διύλισης Sinopec προβλέπει ότι η κινεζική ζήτηση πετρελαίου θα μειωθεί κατά 3,9% το 2026.theconversation+1

Ο Lurion De Mello από το Πανεπιστήμιο Macquarie σημείωσε ότι η κατανάλωση πετρελαίου της Κίνας ενδέχεται να κορυφώθηκε το 2025, γράφοντας στο The Conversation ότι η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε κατά περίπου 20% μεταξύ 2021 και 2025, ενώ η χρήση καυσίμων μεταφορών παρέμεινε σταθερή.theconversation

Μελλοντικοί κίνδυνοι

Η κατάσταση παραμένει εύθραυστη. Μια σειρά επιθέσεων με drones στις 10-11 Σεπτεμβρίου προκάλεσε ζημιές στον αγωγό Ανατολής-Δύσης της Σαουδικής Αραβίας, μια κρίσιμη εναλλακτική διαδρομή εξαγωγών που κατασκευάστηκε για να παρακάμπτει το Ορμούζ, αναγκάζοντας την Aramco να κλείσει τη γραμμή. Εν τω μεταξύ, οι συνεχιζόμενες επιθέσεις της Ουκρανίας σε ρωσικά διυλιστήρια έχουν θέσει εκτός λειτουργίας μέρος της δυναμικότητας διύλισης, με τη ρωσική παραγωγή βενζίνης να είναι μειωμένη κατά 20% και του ντίζελ κατά σχεδόν 30% σε ετήσια βάση.theconversation

Η RBC Capital Markets προειδοποιεί ότι το αργό τύπου Brent θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 120 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, ενώ η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.44% προβλέπει τιμές γύρω στα 55 δολάρια το βαρέλι έως τα τέλη του 2027. Ο Waghorn αναμένει ότι η Κίνα θα επανέλθει στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου όταν οι τιμές πέσουν μεταξύ 80 και 85 δολαρίων το βαρέλι, μια κίνηση που θα μπορούσε να σφίξει ξανά γρήγορα την προσφορά.trustnet+1