Kinijos sprendimas mažinti naftos importą suvaldė pasaulinę energetikos krizę

Kinijos sprendimas sumažinti žalios naftos importą daugiau nei perpus buvo svarbiausias veiksnys, padėjęs išvengti katastrofiško pasaulinių energijos kainų šuolio per Hormūzo sąsiaurio krizę, teigia vyresnysis energetikos fondų valdytojas.

Jonathan Waghorn, „Guinness Global Energy“ fondo bendravaldytojas, praėjusią savaitę „Guinness Global Investors“ metinėje konferencijoje sakė, kad Kinija sumažino importą nuo įprastų 11–12 mln. barelių per dieną iki maždaug penkių milijonų, smarkiai pasikliaudama strateginėmis atsargomis ir spartėjančiu perėjimu prie elektromobilių. Waghorn skaičiavo, kad be Kinijos pasitraukimo naftos kainos galėjo būti 15 JAV dolerių už barelį didesnės, nes tai atlaisvino milžiniškus kiekius, kuriuos galėjo absorbuoti likusi rinka.trustnet

„Tai didžiulis naftos kiekis, kurio Kinija nusprendė neimti, kad leistų likusiai rinkos daliai subalansuoti pasiūlą ir paklausą“, – sakė Waghorn.trustnet

Krizė suvaldyta – kol kas

Nepaisant sutrikimų, kuriuos „McKinsey Global Institute“ analizė apibūdino kaip didžiausią pastarojo meto energijos tiekimo sukrėtimą, piko metu paveikusį iki 14 proc. pasaulinės naftos ir dujų pasiūlos, naftos kainos šiais metais vidutiniškai siekė apie 90 JAV dolerių už barelį ir šiuo metu svyruoja ties 100 JAV dolerių riba. „McKinsey“ analizė parodė, kad 2026 m. sukrėtimas buvo daugiau nei dvigubai stipresnis už aštuntojo dešimtmečio naftos krizes ir daugiau nei šešis kartus viršijo didžiausius sutrikimus, kilusius dėl Rusijos ir Ukrainos konflikto 2022 metais.businesstoday+2

Be Kinijos, 32 Tarptautinės energetikos agentūros valstybės narės išleido 400 mln. barelių iš strateginių rezervų, taip padidindamos pasaulinę pasiūlą maždaug dviem milijonais barelių per dieną. Tačiau Waghorn įspėjo, kad šis buferis beveik išnaudotas – apie 80 proc. atsargų jau panaudota, o JAV strateginis naftos rezervas artėja prie įstatymu nustatytos 250 mln. barelių ribos.trustnet

Struktūrinis pokytis, o ne laikinas reiškinys

Atrodo, kad sumažėjęs Kinijos vartojimas atspindi daugiau nei tik karo meto susilaikymą. 2026 m. liepos mėn. „JPMorgan“ ↗ 0.66% pasaulinės prekių strategijos vadovės Natashos Kanevos pranešime teigiama, kad Kinijos ekonomika „gali prisitaikyti prie aukštesnių energijos kainų efektyviau, nei rodytų ankstesnė patirtis“. Benzino paklausa sumažėjo apie 180 000 barelių per dieną, o 70 proc. šio sumažėjimo turėtų išlikti ir rinkoms normalizavusis. Beveik du trečdaliai naujų automobilių, parduodamų Kinijoje, dabar yra elektriniai arba hibridiniai, o naftos perdirbimo milžinė „Sinopec“ prognozuoja, kad Kinijos naftos paklausa 2026 m. sumažės 3,9 proc.theconversation+1

Lurion De Mello iš Macquarie universiteto pažymėjo, kad Kinijos naftos vartojimas galėjo pasiekti piką 2025 m., rašydamas „The Conversation“, kad šalies ekonomika 2021–2025 m. augo apie 20 proc., o transporto kuro naudojimas išliko stabilus.theconversation

Ateities rizikos

Padėtis išlieka trapi. Rugsėjo 10–11 d. dronų atakos apgadino Saudo Arabijos „East-West“ naftotiekį – svarbų alternatyvų eksporto maršrutą, pastatytą aplenkiant Hormūzą, todėl „Aramco“ buvo priversta jį uždaryti. Tuo tarpu tęsiami Ukrainos smūgiai Rusijos naftos perdirbimo gamykloms sumažino perdirbimo pajėgumus: Rusijos benzino gamyba sumažėjo 20 proc., o dyzelino – beveik 30 proc., palyginti su praėjusiais metais.theconversation

RBC Capital Markets įspėja, kad „Brent“ naftos kaina iki metų pabaigos gali viršyti 120 JAV dolerių, o „Goldman Sachs“ ↗ 1.23% prognozuoja, kad 2027 m. pabaigoje kainos sieks apie 55 JAV dolerius už barelį. Waghorn tikisi, kad Kinija sugrįš į pasaulines naftos rinkas, kai kainos nukris iki 80–85 JAV dolerių už barelį – tai žingsnis, kuris gali greitai vėl sugriežtinti pasiūlą.trustnet+1