SoftBank, OpenAI yatırımı için 11 milyar dolarlık tahvil ihracına başladı

SoftBank Group, OpenAI'daki devam eden yatırımını finanse etmek için 11 milyar doların üzerinde kıdemli teminatsız tahvil ihracına başladı. Reuters tarafından incelenen bir belgeye göre, bu işlem şimdiye kadarki en büyük yüksek getirili (junk) tahvil arzlarından biri olma potansiyeline sahip.ksl+1

İhraç, 10 milyar dolar ve 1 milyar euro değerinde tahvillerden oluşuyor. Dolar cinsi tahviller 3.5, 5.5 ve 7.5 yıllık vadelerle ayrılırken, euro dilimi 4 ve 6 yıllık tahvillere bölündü. Citigroup ↘ 0.70% ve JPMorgan ↗ 0.10% işlemin lider aracı kurumları olarak görev yapıyor.channelnewsasia+1

OpenAI Bahsini Finanse Etmek

Elde edilecek gelir, SoftBank'ın OpenAI'daki yatırımı için 1 Ekim'de tamamlanması beklenen 10 milyar dolarlık üçüncü dilim ödemesine aktarılacak. Tahviller, SoftBank'ın bu ödemeyi karşılamak için daha önce sağladığı 10 milyar dolarlık köprü kredisinin yerini alacak.ksl+1

Bu ihraç, SoftBank'ın teknoloji yatırımlarında şimdiye kadarki en agresif hamlelerinden birini finanse etmek için giriştiği borçlanma sürecinin son halkası. Şubat ayında SoftBank, 2026 yılı boyunca her biri 10 milyar dolar olan üç çeyreklik dilim halinde OpenAI'a 30 milyar dolarlık ek yatırım yapmayı taahhüt etmişti. İlk iki dilim Nisan ve Temmuz aylarında tamamlanarak SoftBank'ın OpenAI'daki toplam yatırımını yaklaşık 64.6 milyar dolara çıkardı ve şirkete yaklaşık %13'lük bir sahiplik payı kazandırdı.group+2

Tarihi Ölçekte Düşük Notlu Bir Borçlu

SoftBank Group, hem S&P hem de Fitch'ten BB+ kredi notuna sahip, bu da şirketin yatırım yapılabilir seviyenin altında olduğu anlamına geliyor. Şirket bu yıl borç piyasalarına yoğun bir şekilde başvurdu; Nisan ayında 3.6 milyar dolarlık yüksek getirili tahvil ihraç etti ve Ağustos ayı sonunda Japonya'da 1 trilyon yen (6.3 milyar dolar) değerinde rekor bir perakende tahvil satışı gerçekleştirdi.bloomberg+4

Pazartesi günü duyurulan tahvil ihracının 24 Eylül'de fiyatlanması ve 29 Eylül'de yerleşmesi bekleniyor. Japonya'daki tatil nedeniyle SoftBank'tan konuyla ilgili hemen bir açıklama alınamadı.channelnewsasia+1

Piyasa Bağlamı

Yatırımcılar, SoftBank'ın yapay zeka alanındaki hedeflerini nasıl finanse ettiğini yakından takip ediyor. Mayıs ayında açıklanan sonuçlara göre, şirketin Vision Fund'ı büyük ölçüde OpenAI hisselerinden kaynaklanan 46 milyar dolarlık yıllık kazanç elde etti. Ancak 2026 yılına yayılan on milyarlarca dolarlık yükümlülüklerin ölçeği, kaldıraç ve finansman maliyetleri konusunda soru işaretleri yarattı. Nisan ayında SoftBank'ın 10 yıllık dolar cinsi tahvilinin getirisi %8.5 ile şirket tarihindeki en yüksek seviyeye ulaşmıştı.reuters+2