Αυξήσεις επιτοκίων από Fed και BOJ, στάση αναμονής από την Τράπεζα της Αγγλίας λόγω πληθωρισμού

Οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου ακολούθησαν εντελώς διαφορετικές πορείες αυτή την εβδομάδα ως απάντηση στις πληθωριστικές πιέσεις από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, με την Τράπεζα της Αγγλίας να παραμένει σταθερή, ενώ η αμερικανική Federal Reserve, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησαν το κόστος δανεισμού.

Μια εβδομάδα αποφάσεων για τα επιτόκια

Η Federal Reserve ενέκρινε την Τετάρτη ομόφωνα, με 12-0, την αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης στο εύρος στόχου 3,75% έως 4%, την πρώτη της αύξηση από το 2023. Η FOMC ανέφερε ότι ο πληθωρισμός "παραμένει αυξημένος" και ότι η αύξηση θα υποστηρίξει μια "πιο έγκαιρη επιστροφή" στον στόχο του 2%. Η κίνηση έγινε υπό τον πρόεδρο της Fed, Kevin Warsh, ο οποίος αψήφησε τις πιέσεις του Προέδρου Trump για διατήρηση των επιτοκίων σε χαμηλά επίπεδα.thetimes+3

Την Παρασκευή, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το επιτόκιο πολιτικής κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,25% με ψήφους 7-2, οδηγώντας το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών. Το Reuters ανέφερε ότι ο διοικητής Ueda σηματοδότησε ότι η BOJ εισήλθε σε μια νέα φάση με επίκεντρο την αποτροπή της υπέρβασης του πληθωρισμού, ανοίγοντας τον δρόμο για περαιτέρω αυξήσεις. Το γεν πάντως υποχώρησε, καθώς η διχασμένη απόφαση υποδήλωσε μικρότερη επείγουσα ανάγκη για περαιτέρω σύσφιξη από ό,τι ανέμεναν οι αγορές.home+1

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είχε ήδη κινηθεί στις 10 Σεπτεμβρίου, αυξάνοντας το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 2,50%, καθώς ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη ανήλθε στο 3,2% τον Αύγουστο, κοντά σε υψηλό δυόμισι ετών, λόγω της αύξησης του ενεργειακού κόστους κατά 14,3%.businessday

Η Βρετανία παραμένει στάσιμη

Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας ψήφισε 6-3 την Πέμπτη υπέρ της διατήρησης του βασικού επιτοκίου στο 3,75% για έκτη συνεχή συνεδρίαση. Ο διοικητής Andrew Bailey αναγνώρισε ότι το υψηλότερο παγκόσμιο ενεργειακό κόστος είχε μέχρι στιγμής "περιορισμένη επίδραση" στον καθορισμό των τιμών και των μισθών στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά προειδοποίησε ότι "όσο περισσότερο επιμένει αυτή η μεταβλητότητα, τόσο μεγαλύτερο θα είναι το αντίκτυπο στον πληθωρισμό και τόσο πιο πιθανό είναι να χρειαστεί να αυξήσουμε το βασικό επιτόκιο". Ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στο Ηνωμένο Βασίλειο διαμορφώθηκε στο 3,1% τον Αύγουστο, πάνω από τον στόχο του 2% της BoE.bankofengland+1

Η BoE ανακοίνωσε επίσης μια αναθεώρηση του προγράμματος ποσοτικής σύσφιξης, αναστέλλοντας πλήρως τις ενεργές πωλήσεις κρατικών ομολόγων για έξι μήνες και σταματώντας επ' αόριστον τις πωλήσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων, προκαλώντας απότομη πτώση στην απόδοση του 30ετούς ομολόγου.home

Πετρέλαιο και απόκλιση

Η απόκλιση αντικατοπτρίζει διαφορετικές εκτιμήσεις για το πόσο επίμονο θα αποδειχθεί το ενεργειακό σοκ από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Η Σαουδική Αραβία εργάζεται για την αποκατάσταση της χωρητικότητας στον κατεστραμμένο αγωγό Ανατολής-Δύσης, ενώ αναδρομολογεί το αργό πετρέλαιο μέσω μεταφορών από πλοίο σε πλοίο κοντά στο Ομάν, μετριάζοντας ορισμένους φόβους για την προσφορά, παρόλο που η διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ παραμένει σοβαρά διαταραγμένη. Το αργό Brent υποχώρησε για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, αλλά παραμένει περίπου 15% υψηλότερα αυτόν τον μήνα.home

Οι αγορές προεξοφλούν πλέον τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση από τη Fed φέτος, με τους αξιωματούχους να προβλέπουν επιτόκια τέλους έτους μεταξύ 4,1% και 4,4%. Η επόμενη απόφαση της BoE είναι προγραμματισμένη για τις 5 Νοεμβρίου και οι αγορές swaps αντικατοπτρίζουν ήδη προσδοκίες για αύξηση σε εκείνη τη συνεδρίαση.advisorperspectives+1