Fed och BOJ höjer räntan medan Bank of England avvaktar trots oljedriven inflation

Världens stora centralbanker valde denna vecka helt olika vägar som svar på de inflationsdrivande effekterna av konflikten i Mellanöstern. Medan Bank of England höll fast vid sin ränta, valde den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Bank of Japan och Europeiska centralbanken att höja lånekostnaderna.

En vecka av räntebeslut

Federal Reserve godkände på onsdagen enhälligt att höja styrräntan med 25 punkter till ett målintervall på 3,75% till 4%, den första höjningen sedan 2023. FOMC uppgav att inflationen "förblir förhöjd" och att höjningen skulle stödja en "snabbare återgång" till målet på 2%. Beslutet fattades under centralbankschefen Kevin Warsh, som trotsade påtryckningar från president Trump om att hålla räntorna låga.thetimes+3

På fredagen höjde Bank of Japan sin styrränta med 25 punkter till 1,25% efter en 7–2-omröstning, vilket förde lånekostnaderna till den högsta nivån på 31 år. Reuters rapporterade att centralbankschefen Ueda signalerade att BOJ har gått in i en ny fas med fokus på att förhindra att inflationen skenar, vilket öppnar dörren för ytterligare höjningar. Yenen försvagades dock efter att det splittrade beslutet antydde mindre brådska med ytterligare åtstramningar än vad marknaderna hade förväntat sig.home+1

Europeiska centralbanken hade redan agerat den 10 september genom att höja inlåningsräntan till 2,50% då inflationen i euroområdet steg till 3,2% i augusti, nära den högsta nivån på två och ett halvt år, drivet av en ökning i energikostnader på 14,3%.businessday

Storbritannien står stilla

Bank of Englands penningpolitiska kommitté röstade på torsdagen 6–3 för att hålla styrräntan oförändrad på 3,75% för sjätte mötet i rad. Centralbankschefen Andrew Bailey erkände att högre globala energikostnader hittills haft en "begränsad effekt" på pris- och lönebildningen i Storbritannien, men varnade för att "ju längre denna volatilitet kvarstår, desto större blir effekten på inflationen, och desto troligare är det att vi behöver höja styrräntan". Den brittiska konsumentprisinflationen låg på 3,1% i augusti, över BoE:s mål på 2%.bankofengland+1

BoE meddelade också en översyn av sitt program för kvantitativ åtstramning, där man pausar all aktiv försäljning av statsobligationer i sex månader och stoppar försäljningen av långfristiga obligationer på obestämd tid, vilket fick räntan på 30-åriga statsobligationer att falla kraftigt.home

Olja och divergens

Divergensen speglar olika bedömningar av hur ihållande energichocken från konflikten i Mellanöstern kommer att visa sig vara. Saudiarabien arbetar med att återställa kapaciteten på sin skadade East-West-pipeline samtidigt som råolja omdirigeras via fartygsöverföringar nära Oman, vilket dämpar viss oro för utbudet även om trafiken genom Hormuzsundet förblir kraftigt störd. Brent-oljan backade för tredje dagen i rad men ligger fortfarande cirka 15% högre denna månad.home

Marknaderna räknar nu med minst en räntehöjning till från Fed i år, och tjänstemän projicerar räntor vid årets slut mellan 4,1% och 4,4%. BoE:s nästa beslut är planerat till den 5 november, och swap-marknaderna reflekterar redan förväntningar om en höjning vid det mötet.advisorperspectives+1