Kina kan begränsa bränsleexporten efter kraftigt lagerras

Kinas bensin- och diesellager faller snabbt. Det ökar sannolikheten för att Peking återigen kommer att begränsa bränsleexporten, bara månader efter att ha hävt de krigstidsliknande kontroller som frös leveranserna tidigare i år.

Bensinlagren hos statligt ägda kinesiska bränsleleverantörer sjönk med 2,9 procent förra veckan till den lägsta nivån sedan 2022. Samtidigt minskade diesellagren med 2,4 procent till en 15-månaderslägsta, enligt uppgifter från det kinesiska råvaruanalysföretaget JLC International som Bloomberg rapporterat om.bloomberg+1

Exportrestriktioner hotar under fjärde kvartalet

”I takt med att den inhemska marknaden stramas åt ser vi en ökande risk för att Peking kan begränsa den månatliga exporten av raffinerade produkter till omkring 1,2 miljoner ton under det fjärde kvartalet”, säger Jianan Sun, analytiker på Energy Aspects i London, till Bloomberg. Det skulle innebära en kraftig minskning från de senaste nivåerna: kinesiska raffinaderier väntades exportera mer än 4 miljoner ton bensin, diesel och flygbränsle bara under september, enligt Reuters.reuters+1

Peking har också instruerat raffinaderier att minska uttaget av petrokemiska produkter och prioritera produktion av transportbränsle i takt med att råoljetillgången stramas åt, enligt Quantum Commodity Intelligence.qcintel

En välbekant strategi

Kina använde samma strategi tidigare i år när konflikten mellan USA och Iran störde de globala energiflödena. I början av mars beordrade Peking energibolagen att stoppa nya kontrakt för bränsleexport och ställa in redan planerade leveranser utomlands. Detta gällde alla laster med bensin, diesel och flygbränsle som inte hade tullklarerats senast den 11 mars. Restriktionerna drev upp de inhemska lagren till höga nivåer innan myndigheterna började lätta på kontrollerna i april. I juli hade den sammanlagda exporten av bensin, diesel och flygbränsle återhämtat sig till cirka 3 miljoner ton per månad, och leveranserna steg ytterligare till 2,55 miljoner ton raffinerade produkter i juli, enligt kinesiska tulluppgifter som Bloomberg hänvisar till.oilprice+4

Den globala dieselmarknaden i farozonen

De potentiella restriktionerna kommer i en tid då den globala bränslemarknaden är under hård press. Internationella energiorganet IEA:s oljemarknadsrapport för september förutspådde ett globalt oljeutbud på 100,7 miljoner fat per dag under 2026, en minskning med 5,7 miljoner fat per dag jämfört med föregående år, och en fullständig återhämtning av produktionen i Mellanöstern väntas dröja till 2027. Kinesiska oberoende raffinaderier har redan förlorat tillgången till sin föredragna iranska råolja på grund av en amerikansk blockad, vilket har drivit upp priserna på alternativa fat från Afrika och Latinamerika.iea+1

Om Peking väljer att begränsa exporten igen skulle effekterna sprida sig över hela Asien, där köpare har gjort sig beroende av kinesiska bränsleleveranser för att kompensera för störningar i Mellanöstern. Som OilPrice.com noterade står den globala dieselmarknaden för närvarande inför en brist ”som inte kan lösas genom att helt enkelt diversifiera leverantörerna, eftersom det inte finns några leverantörer att diversifiera med, samtidigt som efterfrågan stiger säsongsmässigt”.oilprice