El rendimiento del bono japonés a 10 años alcanza un máximo de 30 años al superar el 3%

El rendimiento del bono soberano japonés a 10 años subió el martes al 3.035%, su nivel más alto desde agosto de 1996, a medida que se profundizaba la venta masiva de bonos a nivel mundial y las preocupaciones fiscales internas avivaban la caída. El movimiento superó decisivamente el umbral psicológico del 3%, impulsado por el efecto contagio de los bonos del Tesoro de EE. UU., el aumento de los precios del petróleo debido a las tensiones en Oriente Medio y los informes de que Tokio contempla un fuerte incremento en el gasto de defensa.finance.biggo+1

Esta venta masiva sitúa al mercado de bonos de Japón en el centro de una convergencia de presiones globales, pocos días antes de que se espere que tanto la Reserva Federal como el Banco de Japón suban los tipos de interés.

Fuerzas globales chocan con temores fiscales internos

El catalizador principal fue el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superando el 5% por primera vez desde 2007, mientras las crecientes tensiones en Oriente Medio impulsaban los precios del petróleo hacia los 107 dólares por barril tras la suspensión de los envíos de crudo en el centro de Yanbu, en el Mar Rojo, por parte de Arabia Saudí. El impulso inflacionista de los mercados energéticos se transmitió rápidamente a las horas de negociación asiáticas, elevando los rendimientos japoneses en la sesión de la tarde.sharecast+2

Internamente, los informes de que la administración Ishiba considera elevar el gasto en defensa al 3.5% del PIB agravaron la presión vendedora. Katsutoshi Inadome, estratega senior de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management ↗ 0.17%, calificó la propuesta como un "fuerte factor de venta" para los bonos, señalando que no se ha identificado ninguna fuente de financiación para el gasto adicional. Los ministerios de Japón ya han solicitado una cantidad récord de gasto para el próximo año fiscal, intensificando las preocupaciones sobre futuras emisiones de bonos.theedgemarkets+1

Una subasta sólida ofrece poco alivio

La subasta de bonos a 20 años de Japón del martes se cerró con un rendimiento medio del 3.856%, 15.8 puntos básicos por encima de la venta de agosto. A pesar del mayor rendimiento, la demanda fue ordenada: el ratio de cobertura aumentó a 4.01 desde 3.98, por encima del promedio de 12 meses de 3.73. "La vigilancia sigue siendo necesaria" dado el aumento de los precios del petróleo y el contagio de los rendimientos de EE. UU. y Europa, dijo Ryutaro Kimura, estratega senior de bonos en BNP Paribas Asset Management.cryptoslate+1

Se avecinan decisiones de los bancos centrales

Los mercados se preparan ahora para una semana de acción por parte de los bancos centrales. Se espera que la Fed suba los tipos en 25 puntos básicos en su reunión que concluye el miércoles, mientras que se anticipa ampliamente que el Banco de Japón elevará su tasa de política al 1.25% en su reunión del 17 al 18 de septiembre, lo que marcaría el ritmo de endurecimiento más rápido desde 1990. Una encuesta de Reuters reveló que 66 de 68 economistas esperan que el BOJ actúe esta semana.japantimes+2

Richard Hunter, jefe de mercados de Interactive Investor, señaló que la Fed "podría haber sido acorralada" por las presiones inflacionistas, con "la posibilidad clara de dos subidas más en los próximos meses". Para Japón, la atención se centrará en la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda tras la decisión, buscando señales sobre si el BOJ acelerará su camino de endurecimiento o intentará calmar un mercado de bonos que muestra pocos signos de estabilización.ndtvprofit+1