Japansk 10-årsränta på 30-årshögsta över 3 procent

Japans referensränta för 10-åriga statsobligationer steg till 3,035 procent på tisdagen, den högsta nivån sedan augusti 1996, i takt med att en global utförsäljning av obligationer fördjupades och inhemsk finanspolitisk oro eldade på raset. Rörelsen bröt den psykologiskt viktiga 3-procentsnivån, drivet av spridningseffekter från amerikanska statsobligationer, stigande oljepriser kopplade till spänningar i Mellanöstern samt rapporter om att Tokyo överväger en kraftig ökning av försvarsutgifterna.finance.biggo+1

Utförsäljningen placerar den japanska obligationsmarknaden i centrum för en konvergens av globala påfrestningar, bara dagar innan både den amerikanska centralbanken (Fed) och Bank of Japan väntas höja räntan.

Globala krafter möter inhemsk finanspolitisk oro

Den främsta katalysatorn var att den amerikanska 10-årsräntan bröt 5 procent för första gången sedan 2007, då eskalerande spänningar i Mellanöstern drev oljepriset mot 107 dollar per fat efter att Saudiarabien stoppat råoljeleveranser från sin terminal i Yanbu vid Röda havet. Den inflationsdrivande impulsen från energimarknaderna spred sig snabbt till asiatisk handelstid och pressade upp japanska räntor under eftermiddagen.sharecast+2

Inhemskt har rapporter om att Ishiba-administrationen överväger att höja försvarsutgifterna till 3,5 procent av BNP förstärkt säljtrycket. Katsutoshi Inadome, senior strateg på Sumitomo Mitsui Trust Asset Management ↗ 0.17%, kallade förslaget en stark säljfaktor för obligationer och noterade att ingen finansieringskälla identifierats för de extra utgifterna. Japanska departement har redan begärt rekordstora anslag för nästa budgetår, vilket intensifierar oron för framtida obligationsutgivning.theedgemarkets+1

En stabil auktion ger föga lindring

Japans auktion av 20-åriga obligationer på tisdagen stängde på en genomsnittsränta på 3,856 procent, upp 15,8 punkter från augustiförsäljningen. Trots den högre räntan var efterfrågan ordnad: budgivningskvoten steg till 4,01 från 3,98, över 12-månadersgenomsnittet på 3,73. Vaksamhet är fortsatt nödvändig givet stigande oljepriser och spridningseffekter från amerikanska och europeiska räntor, sade Ryutaro Kimura, senior obligationsstrateg på BNP Paribas Asset Management.cryptoslate+1

Centralbanksbeslut väntar

Marknaderna förbereder sig nu på en vecka av centralbanksåtgärder. Fed väntas höja räntan med 25 punkter vid mötet som avslutas på onsdag, medan Bank of Japan allmänt förväntas höja sin styrränta till 1,25 procent vid sitt möte den 17–18 september, vilket skulle markera den snabbaste åtstramningstakten sedan 1990. En Reuters-enkät visar att 66 av 68 ekonomer förväntar sig att BOJ agerar denna vecka.japantimes+2

Richard Hunter, marknadschef på Interactive Investor, sade att Fed nu kan ha blivit trängd i ett hörn av inflationstrycket, med en tydlig möjlighet till två ytterligare höjningar under de kommande månaderna. För Japans del riktas uppmärksamheten mot centralbankschefen Kazuo Uedas presskonferens efter beslutet för signaler om huruvida BOJ kommer att accelerera sin åtstramningsbana eller försöka lugna en obligationsmarknad som visar få tecken på att stabiliseras.ndtvprofit+1