Nomura varuje před terminálním nedostatkem ropy, který pohání globální výprodej

Globální trhy v úterý oslabily, když cena ropy vzrostla nad 100 dolarů za barel a výnosy amerických státních dluhopisů dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2007. Strateg společnosti Nomura Charlie McElligott varoval, že trhy si začínají uvědomovat "energetický a petrochemický šok 2.0" způsobený nedostatkem ropy, který popsal jako stále více "terminální".tradingview+1

V poznámce zveřejněné v úterý McElligott uvedl, že ropa zůstává "hlavním hybatelem" současného globálního makroekonomického rizika. Tlak na straně nabídky je umocněn tím, že Čína přestala vyčerpávat své nouzové zásoby a začala agresivně obnovovat zásoby ropy – což je krok, který podle něj koordinuje s Íránem, aby "přitlačila" Spojené státy.tradingview

Trhy pod tlakem

Dopady byly patrné napříč všemi třídami aktiv. Podle agentury Reuters hlavní světový akciový index MSCI ↘ 2.27% v úterý klesl o 0,28 % poté, co předchozí den ztratil 0,65 %, zatímco evropský index STOXX 600 klesl o 0,89 % na nejnižší úroveň od 12. června. Ropa Brent v úterý vzrostla nad 106 dolarů za barel a fond WTI United States Oil Fund, LP ↗ 0.13% se vyšplhal nad 102 dolarů, tažen novými obavami o dodávky, včetně nedávných útoků na lodní dopravu v Hormuzském průlivu a útoku dronem, který přiměl Saúdskou Arábii dočasně uzavřít ropovod East-West.reuters+2

Výnos desetiletých státních dluhopisů se přiblížil 5 % a ropný šok se přímo promítá do diskusí o úrokových sazbách. Společnost First Trust poznamenala, že výrobní ceny v srpnu meziročně vzrostly o 5,4 % a index spotřebitelských cen dosáhl 3,4 %, přičemž futures trhy oceňují zhruba 88% pravděpodobnost zvýšení sazeb americkou centrální bankou na zasedání 16. září.marketinsiders+1

Centrální banky v pasti

McElligott tvrdí, že centrální banky jsou v pasti a používají to, co nazývá "zbytečným nástrojem na straně poptávky v podobě zvyšování sazeb" proti šoku, který je v základu šokem na straně nabídky. Dluhopisy, akcie, zlato, úvěry a kryptoměny "pomalu krvácejí", napsal, zatímco americký dolar, energetické akcie a komoditní pozice zůstávají mezi několika málo nekorelovanými útočišti.tradingview

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v úterý klesly a navázaly na ztráty z předchozí seance.marketwatch+1

Rostoucí rizika

McElligott upozornil na potenciální "nečekanou bombu" pro globální ekonomiku: možnost, že prezident Trump, "zahnaný do kouta vlastními kroky", by mohl zavést omezení vývozu amerických energií, což by zdevastovalo evropské a asijské ekonomiky závislé na energiích. Tvrdí, že jak Írán, tak Čína mají motivaci udržovat krizi v chodu – a tento scénář se stává pravděpodobnějším, čím déle narušení trvá.tradingview