Goldman Sachs: Seðlabanki Japans gæti hert taumana hraðar en búist er við

Hagfræðingar hjá The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.26% telja vaxtahækkun á fundi Seðlabanka Japans 17. til 18. september nánast örugga. Þeir veðja í auknum mæli á að bankinn muni hraða aðhaldsaðgerðum sínum með annarri hækkun strax í desember, sem hefur víðtækar afleiðingar fyrir jenið, japönsk hlutabréf og alþjóðlega skuldabréfamarkaði sem eru nú þegar undir miklum þrýstingi.

Hækkun í verðinu en hraðinn er spurningin

Markaðir hafa að mestu gert ráð fyrir 25 punkta hækkun sem myndi lyfta stýrivöxtum bankans í um 1,25%, sem er hæsta stig síðan 1995. Könnun Reuters í lok ágúst sýndi að meirihluti hagfræðinga bjóst við að Seðlabanki Japans myndi bregðast hraðar við en áður var talið og veðmálamarkaðir gera ráð fyrir yfir 98% líkum á hækkun í september.polymarkettrader+2

Greining Goldman, sem birt var fyrir fundinn, gerir lítið úr sjálfri ákvörðuninni en leggur áherslu á framtíðarleiðsögn bankans. Bankinn nefnir þætti sem ýta undir verðbólguáhættu: hátt orkuverð, mikla eftirspurn tengda gervigreind, veikara jen og fjármálaskilyrði sem bankinn telur enn vera örvandi. Goldman bendir einnig á fjármálastefnu Takaichi forsætisráðherra, sem búist er við að verði áfram slök, sem frekari þrýsting á verðhækkanir.investinglive

Bankinn hafði flýtt spá sinni um vaxtahækkun úr janúar 2027 yfir í september í lok ágúst og í hlaðvarpi Goldman Sachs í ágúst kom fram að Seðlabanki Japans hefði þegar gefið til kynna vilja til að „hraða aðhaldsaðgerðum“.gurufocus+1

Áhrif á markaði

Viðvörun Goldman kemur á ólgutímum á alþjóðlegum skuldabréfamörkuðum. Ávöxtunarkrafa 10 ára bandarískra ríkisskuldabréfa fór yfir 5% á þriðjudag í fyrsta sinn síðan 2007, knúin áfram af hækkandi olíuverði, vaxandi ríkisskuldum og mikilli útgáfu fyrirtækjaskuldabréfa vegna fjárfestinga í gervigreind. Ávöxtunarkrafa 10 ára japanskra ríkisskuldabréfa fór í 3,042%, sem er hæsta stig síðan 1996, á meðan 30 ára bréfin fóru í 4,12%.bitget+1

Goldman heldur því fram að hraðari vaxtahækkunarferill gæti dregið úr þrýstingi á langtímavexti japanskra ríkisskuldabréfa, sem bankinn telur ósamræmanlegar sterkum innlendum undirstöðum. Áhrifin á hlutabréfamarkaði eru hins vegar síður hagstæð: hærri vextir styrkja jenið, sem vegur að útflytjendum sem ráða ríkjum í Nikkei 225 vísitölunni. Hún lækkaði á þriðjudag ásamt víðtækari asískum mörkuðum. Topix lækkaði um 0,7% og Kospi í Kóreu lækkaði um meira en 1,5% yfir daginn.investments.halifax+2

Hvað gerist næst

Reuters greindi frá því í ágúst að embættismenn Seðlabanka Japans væru þegar að íhuga að hækka vexti hraðar en þá tvisvar á ári sem sést hefur hingað til. Takuji Aida hjá Credit Agricole, efnahagsráðgjafi Takaichi forsætisráðherra, spáir annarri hækkun fyrir janúar og síðan hækkun á sex mánaða fresti.indexbox+1

Ef Seðlabanki Japans hækkar vexti í vikunni og gefur til kynna að frekari hækkanir séu í vændum fyrir áramót, mun athyglin fljótt beinast að því hvernig jenið og japönsk hlutabréf bregðast við þeirri aðlögun, og hvort vaxtaákvörðun bandaríska seðlabankans á miðvikudag auki enn á þrýstinginn á alþjóðlegum mörkuðum.staradvertiser+1