Le taux américain à 10 ans franchit les 5 % face au choc pétrolier et aux craintes sur l’IA

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a dépassé la barre des 5 % lundi pour la première fois depuis octobre 2023, alors que l'escalade du conflit au Moyen-Orient, la flambée du pétrole et les inquiétudes croissantes liées à la dette du secteur de l'intelligence artificielle ont provoqué une onde de choc sur les marchés financiers mondiaux.

Perturbations énergétiques et craintes d'inflation alimentent la hausse

Selon la plateforme de négociation électronique Tradeweb, le taux de référence a grimpé jusqu'à 5,012 % au cours de la séance du 14 septembre, atteignant un niveau inédit depuis 2007. Le facteur déclencheur direct a été la fermeture de l'oléoduc Est-Ouest en Arabie saoudite à la suite d'attaques de drones menées depuis le territoire irakien les 10 et 11 septembre, neutralisant une route cruciale permettant de contourner le point névralgique du détroit d'Hormuz. Le pétrole Brent a bondi de plus de 4 % lundi, franchissant la barre des 108 dollars le baril, tandis que le prix du diesel aux États-Unis a atteint un niveau record de 6,23 dollars le gallon.mezha+4

L'oléoduc sera hors service « pendant des semaines », selon l'Associated Press, qui cite des responsables régionaux. Reuters a rapporté que les prix du pétrole ont continué de progresser mardi, plombés par les inquiétudes persistantes sur l'approvisionnement.morningstar+1

Alors que les prix à la consommation et à la production dépassaient déjà les prévisions, ce choc énergétique a modifié la donne pour la réunion de deux jours de la Réserve fédérale qui a débuté mardi. Les marchés de prédiction sur Kalshi évaluaient lundi à 86 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base, tandis que CBS News a rapporté que cette probabilité frôlait les 90 % après la publication du dernier rapport sur l'IPC. Le président de la Fed, Kevin Warsh, doit tenir une conférence de presse mercredi.cbsnews+1

Dette liée à l'IA et avertissements sur la stabilité financière

La Banque des règlements internationaux a accentué l'inquiétude lundi en avertissant que l'explosion des investissements tirée par l'IA présente des risques croissants pour la stabilité financière. Selon Reuters, l'emprunt total des entreprises technologiques a grimpé d'environ 22 milliards de dollars en 2010 à plus de 1 000 milliards de dollars en 2025, représentant désormais 44 % du crédit privé total. La BRI a ciblé en particulier les emprunts hors bilan et les montages financiers interconnectés.economictimes+1

Plusieurs grands dirigeants du secteur de l'IA, notamment le PDG d'Anthropic Dario Amodei, le patron d'OpenAI Sam Altman et le dirigeant de SpaceX Elon Musk, ont appelé à ralentir le développement des technologies, évoquant les risques potentiels posés par des systèmes toujours plus puissants. Ces avertissements ont déclenché des ventes massives sur les valeurs technologiques: le Nasdaq Composite a reculé de 0,6 %, les valeurs des semi-conducteurs ont chuté de 6 % et Nvidia ↗ 2.78% a perdu 3,4 %. Les entreprises de cybersécurité ont contre-attaqué la tendance, CrowdStrike ↘ 0.14% bondissant de 14 % et Palo Alto Networks ↘ 0.26% gagnant 13 %.mezha

Déroute mondiale sur le marché obligataire

Le mouvement de vente s'est étendu bien au-delà des frontières américaines. Au Royaume-Uni, le rendement des gilts à 30 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 1998, tandis que le taux du bund allemand à 10 ans a grimpé à des sommets inédits depuis 2009. En Corée du Sud, le Kospi a dévissé de 3,3 % et le Nikkei 225 japonais a cédé 0,8 %.mezha

Scott Bessent, le secrétaire américain au Trésor, a tenté de stabiliser les taux à long terme en élargissant les opérations de rachat de titres de 10 à 30 ans. Mais comme l'a souligné Jack Griffiths, de CreditSights, les conditions sous-jacentes restent propices à la poursuite des dégagements, laissant penser que le taux à 10 ans pourrait atteindre 5,5 %. Scott Chronert, stratège actions américaines chez Citi, a qualifié les 5 % de « ligne Maginot » du marché, avertissant contre le risque de nouveaux chocs boursiers.asiae