Ασιατικά διυλιστήρια ωθούν το αργό του Ντουμπάι κοντά στα 100 δολάρια εν μέσω έλλειψης προσφοράς

Η αρχιτεκτονική ενεργειακής ασφάλειας που έχει οικοδομήσει το Πεκίνο από το 2018 γύρω από τους τρεις κρατικούς πετρελαϊκούς κολοσσούς του: τη Sinopec China Petroleum & Chemical Corporation, την PetroChina και την CNOOC, αντιμετωπίζει την πιο απαιτητική δοκιμασία της μέχρι σήμερα. Με τις τιμές του αργού να ξεπερνούν τα 100 δολάρια το βαρέλι και τα ασιατικά διυλιστήρια να δίνουν μάχη για την εξασφάλιση προμηθειών, το κόστος και τα οφέλη της κρατικά κατευθυνόμενης πετρελαϊκής στρατηγικής της Κίνας γίνονται πλέον απολύτως σαφή.

Αγοραστικός πυρετός εν μέσω μείωσης της προσφοράς

Τα ινδικά και κινεζικά διυλιστήρια επιτάχυναν απότομα τις αγορές spot αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή στις αρχές Σεπτεμβρίου, με την Indian Oil Corp. και την PetroChina να συγκαταλέγονται στους πιο επιθετικούς αγοραστές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Ντουμπάι, που αποτελούν σημείο αναφοράς, έχουν σκαρφαλώσει σχεδόν στα 100 δολάρια το βαρέλι, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2026, ενώ το πετρέλαιο τύπου Brent έκλεισε πάνω από τα 101 δολάρια στις 9 Σεπτεμβρίου, καταγράφοντας το υψηλότερο κλείσιμό του από τα τέλη Μαΐου. Τα φυσικά premium για το αργό του Ομάν και το Murban του Αμπού Ντάμπι έχουν σημειώσει παράλληλη άνοδο, με το Murban να διαπραγματεύεται με premium άνω των 30 δολαρίων το βαρέλι έναντι του Ντουμπάι για παράδοση στην Ανατολική Ασία.energiesmedia+1

Η στενότητα στην προσφορά συνδέεται άμεσα με τη σύγκρουση ΗΠΑ-Ισραήλ με το Ιράν που ξέσπασε στα τέλη Φεβρουαρίου του 2026 και το επακόλουθο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ από την Τεχεράνη. Στα τέλη Αυγούστου, οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια στα στενά διέκοψαν περαιτέρω τις ροές φορτίων, ενώ οι εξαγωγές αργού της Σαουδικής Αραβίας υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2017, όταν άρχισαν να τηρούνται σχετικά αρχεία. Νοτιοκορεάτες και Ιάπωνες αγοραστές ανταγωνίζονται μαζί με Κινέζους και Ινδούς διυλιστές για τα ίδια περιορισμένα βαρέλια του Περσικού Κόλπου, εντείνοντας τις πιέσεις από την πλευρά της ζήτησης.energypolicy.columbia+2

Το στρατηγικό μαξιλάρι ασφαλείας της Κίνας

Η Κίνα ήταν καλύτερα προετοιμασμένη από τις περισσότερες χώρες για αυτή τη διαταραχή. Η χώρα διέθετε περίπου 1,4 δισεκατομμύρια βαρέλια σε αποθέματα πετρελαίου όταν ξεκίνησε η κρίση, ποσότητα επαρκής για την κάλυψη των καθαρών εισαγωγών περίπου επτά μηνών. Το Πεκίνο είχε επιταχύνει τις αγορές πριν από τη σύγκρουση, με τις εισαγωγές να αυξάνονται κατά 16% σε ετήσια βάση την περίοδο Ιανουαρίου-Φεβρουαρίου 2026, προτού μειώσει δραστικά τις εισαγωγές και απαγορεύσει τις εξαγωγές διυλισμένων προϊόντων μόλις ξεκίνησαν οι εχθροπραξίες.brookings+1

Ωστόσο, το εγχώριο ανώτατο όριο τιμών που επέβαλε το Πεκίνο για την προστασία των καταναλωτών περιόρισε τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων. Ενώ οι διεθνείς πετρελαϊκές εταιρείες κατέγραψαν κέρδη-ρεκόρ το δεύτερο τρίμηνο, οι κινεζικοί κολοσσοί απορρόφησαν μέρος του σοκ των τιμών στο όνομα της σταθερότητας του εφοδιασμού. Η Sinopec και η PetroChina συνέχισαν τις δαπάνες πέρα από ό,τι θα δικαιολογούσαν τα κέρδη και μόνο, προκειμένου να στηρίξουν την εγχώρια παραγωγή από κοστοβόρα χερσαία κοιτάσματα.energynews

Μικτά αλλά καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα

Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2026 έδειξαν ότι οι τρεις κολοσσοί ξεπέρασαν τις προσδοκίες παρά τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. Η PetroChina ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 103,9 δισεκατομμυρίων RMB, αυξημένα κατά 22% σε ετήσια βάση, η CNOOC κατέγραψε 85,8 δισεκατομμύρια RMB, σημειώνοντας άνοδο 23,4%, και η Sinopec ανακοίνωσε 25,6 δισεκατομμύρια RMB, αυξημένα κατά 19,3%. Και οι τρεις εταιρείες ανακοίνωσαν προσωρινά μερίσματα. Ωστόσο, τα κέρδη δεύτερου τριμήνου της Sinopec μειώθηκαν κατά 50% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς το ανώτατο όριο τιμών στη διύλιση είχε το τίμημά του.moomoo+2

Με τους Κινέζους αγοραστές να προμηθεύονται πλέον αργό από περιοχές τόσο μακρινές όσο η Βραζιλία, ο Καναδάς, η Αργεντινή, ακόμη και η Βόρεια Θάλασσα του Ηνωμένου Βασιλείου, αυτή η κινητοποίηση υπογραμμίζει τόσο την εμβέλεια όσο και τα όρια της ενεργειακής στρατηγικής του Πεκίνου: ενός πλαισίου που σχεδιάστηκε για ανθεκτικότητα και όχι για κερδοφορία, το οποίο πλέον δοκιμάζεται σε πραγματικό χρόνο.energiesmedia