JPMorgan lanserar gränsmarknadsindex för 26 länder

JPMorgan ↗ 0.76% står i begrepp att lansera sitt statsobligationsindex i lokal valuta för gränsmarknader, "GBI-EM Edge", senast i slutet av september. Det skapar ett nytt riktmärke för nästan 330 miljarder dollar i skulder i 26 av världens snabbast växande ekonomier, enligt en exklusiv rapport från Reuters som publicerades på måndagen.reuters

Indexet, som färdigställts efter två års investerarkonsultationer, kommer 15 år efter JPMorgans hårdvalutaindex för gränsmarknader NEXGEM. Det ger förvaltare av tillväxtmarknadsfonder ett verktyg för att följa och mäta resultat i länder från Albanien till Zambia.channelnewsasia+1

Vad indexet omfattar

Länderna med de största viktningarna i det nya riktmärket inkluderar Egypten, Vietnam, Marocko, Kazakstan, Bangladesh, Pakistan, Nigeria och Sri Lanka, varav många har upplevt starka obligationsuppgångar de senaste åren till följd av ekonomiska kriser. Enskilda länders viktning kommer att begränsas till maximalt 8 %.bizenglish.adaderana+1

Afrikanska länder kommer att utgöra nästan 45 % av indexet, medan "Frontier Asia", ledda av Vietnam, Kazakstan, Pakistan och Bangladesh, står för nästan en tredjedel. Endast obligationer motsvarande minst 250 miljoner dollar med minst 2,5 års återstående löptid kvalificerar sig för inkludering.reuters+1

Indexet har nominella räntor på i genomsnitt nästan 10,4 %, vilket är cirka 440 punkter över JPMorgans ordinarie index för lokal valuta i tillväxtmarknader. Historiska tester visade att dess avkastning har varit 1,2 procentenheter högre än det ordinarie indexet sedan slutet av 2017.channelnewsasia+1

Varför det är viktigt

Gränsmarknadsekonomier huserar en femtedel av världens befolkning men står för endast 3,1 % av de globala kapitalflödena och mindre än 5 % av globalt BNP, enligt data från Världsbanken som citeras i rapporten. Deras befolkningar väntas växa med 800 miljoner under de kommande 25 åren, mer än resten av världen sammanlagt.reuters+1

Obligationsindex väger tungt i utvecklingsekonomier eftersom internationella investerare ofta koncentrerar sina innehav till indexerade obligationer. Ekonomer ser det nya riktmärket som ett sätt att expandera marknaderna för skulder i lokal valuta, en strategi som Världsbanken och IMF länge har förespråkat för att minska kriser som utlöses när valutasvackor gör det omöjligt att betala dollarskulder.reuters

Konkurrensläget

FTSE Russell har drivit ett motsvarande index sedan 2021, men JPMorgans index är mer spridda bland kapitalförvaltare i tillväxtmarknader. Analytiker uppskattar att handlingsbara tillväxtmarknadsskulder i lokal valuta har tredubblats under det senaste decenniet till runt 1 000 miljarder dollar, varav GBI-EM Edge kommer att spåra drygt 330 miljarder dollar.channelnewsasia+1

Tidigare i veckan sade Angolas finansminister att det kommande indexet var en av anledningarna till att landet öppnade upp sin inhemska obligationsmarknad på 18,6 miljarder dollar för internationella investerare i större utsträckning.reuters