JPMorgan lanserer grensemarkedsindeks for 26 land

JPMorgan ↗ 0.76% skal lansere sin statsobligasjonsindeks for grensemarkeder i lokal valuta, "GBI-EM Edge", innen utgangen av september. Dette skaper en ny referanseindeks for gjeld verdt nesten 330 milliarder dollar på tvers av 26 av verdens raskest voksende økonomier, ifølge en eksklusiv Reuters-rapport publisert mandag.reuters

Indeksen, som er ferdigstilt etter to år med investorhøringer, kommer 15 år etter JPMorgans hardvaluta-grenseindeks NEXGEM. Den vil gi forvaltere av utviklingsmarkedsfond et verktøy for å spore og måle resultater i land fra Albania til Zambia.channelnewsasia+1

Hva indeksen dekker

Landene med de største vektingene i den nye referanseindeksen inkluderer Egypt, Vietnam, Marokko, Kasakhstan, Bangladesh, Pakistan, Nigeria og Sri Lanka, hvorav mange har opplevd sterke obligasjonsoppganger de siste årene etter økonomiske kriser. Enkeltlands vekting vil bli begrenset til maksimalt 8 %.bizenglish.adaderana+1

Afrikanske nasjoner vil utgjøre nesten 45 % av indeksen, mens "Frontier Asia", ledet av Vietnam, Kasakhstan, Pakistan og Bangladesh, vil utgjøre nesten en tredjedel. Bare obligasjoner tilsvarende 250 millioner dollar eller mer med minst 2,5 års gjenstående løpetid kvalifiserer for inkludering.reuters+1

Indeksen har nominelle renter på i gjennomsnitt nesten 10,4 %, omtrent 440 basispunkter over JPMorgans vanlige indeks for lokalvaluta i utviklingsmarkeder. Historiske tester viste at avkastningen har vært 1,2 prosentpoeng høyere enn for denne hovedindeksen siden slutten av 2017.channelnewsasia+1

Hvorfor det betyr noe

Grenseøkonomier huser en femtedel av verdens befolkning, men står for bare 3,1 % av de globale kapitalstrømmene og mindre enn 5 % av globalt BNP, ifølge Verdensbank-data sitert i rapporten. Befolkningen i disse landene forventes å vokse med 800 millioner i løpet av de neste 25 årene, mer enn resten av verden til sammen.reuters+1

Obligasjonsindekser har stor vekt i utviklingsøkonomier fordi internasjonale investorer ofte konsentrerer sine investeringer i indekserte obligasjoner. Økonomer ser den nye indeksen som en måte å utvide markedene for gjeld i lokal valuta på, en strategi Verdensbanken og IMF lenge har fremmet for å redusere kriser som utløses når valutasvekkelse gjør det umulig å betjene dollargjeld.reuters

Konkurransebilde

FTSE Russell har drevet en tilsvarende indeks siden 2021, men JPMorgans indekser er mer utbredt blant forvaltere i utviklingsmarkeder. Analytikere anslår at omsettelig utviklingsmarkedsgjeld i lokal valuta har tredoblet seg det siste tiåret til rundt 1 000 milliarder dollar, hvorav GBI-EM Edge vil spore omtrent 330 milliarder dollar.channelnewsasia+1

Tidligere denne uken uttalte Angolas finansminister at den kommende indeksen var én av grunnene til at landet åpnet sitt innenlandske obligasjonsmarked på 18,6 milliarder dollar mer opp for internasjonale investorer.reuters