Μπαράζ αποφάσεων για τα επιτόκια από Fed, BoE και BoJ εντός 48 ωρών

Η ερχόμενη εβδομάδα φέρνει αυτό που οι αναλυτές αποκαλούν τη σημαντικότερη περίοδο δραστηριότητας των κεντρικών τραπεζών για φέτος, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) και την Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) να ανακοινώνουν τις αποφάσεις τους για τα επιτόκια εντός ενός 48ώρου που ξεκινά την Τετάρτη, με φόντο την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με τη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν.

Υπό πίεση η Fed μετά τα θερμά στοιχεία για τον πληθωρισμό

Η απόφαση της Fed την Τετάρτη αποτελεί το σημαντικότερο γεγονός της εβδομάδας. Οι αγορές τιμολογούν πιθανότητα περίπου 90% για μια αύξηση 25 μονάδων βάσης που θα ανέβαζε το βασικό επιτόκιο στο 4,00%, έναντι περίπου 70% πριν από την έκθεση της Παρασκευής για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, η οποία έδειξε ότι ο γενικός πληθωρισμός παρέμεινε στο 3,4% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, ενώ οι δομικές τιμές κινήθηκαν υψηλότερα από το αναμενόμενο σε μηνιαία βάση. Η συνέντευξη Τύπου του προέδρου Kevin Warsh θα εξεταστεί εξονυχιστικά για μηνύματα σχετικά με το αν πρόκειται για μια εφάπαξ κίνηση ή για την έναρξη ενός νέου κύκλου σύσφιξης.sharecast+2

Η απόφαση κάθε άλλο παρά ομόφωνη είναι εντός της Fed. Ο διοικητής Christopher Waller και ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης John Williams έχουν υιοθετήσει ιδιαίτερα ήπια στάση, υποδηλώνοντας διχασμένη ψηφοφορία ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα. Ο πρόεδρος Trump επανέφερε τα αιτήματα για μειώσεις επιτοκίων, ασκώντας πολιτική πίεση στον Warsh, ο οποίος έχει διοριστεί από τον Trump, ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου.thesmartinvestor+1

Η Τετάρτη φέρνει επίσης τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ για τον Αύγουστο, τα οποία θα παρακολουθούνται στενά για ενδείξεις υποχώρησης των καταναλωτικών δαπανών μετά τα αδύναμα στοιχεία του Ιουλίου.actionforex

Στάση αναμονής από την BoE, αύξηση επιτοκίων από την BoJ

Η Τράπεζα της Αγγλίας συνεδριάζει την Πέμπτη και αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια στο 3,75%, αν και οι εσωτερικές διαφωνίες εντείνονται. Ο γενικός πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο έκανε άλμα στο 2,9% τον Ιούλιο μετά από αύξηση 13% στο ανώτατο όριο τιμών ενέργειας, και τα στοιχεία του ΔΤΚ Αυγούστου που ανακοινώνονται την Τετάρτη θα μπορούσαν να αλλάξουν τα δεδομένα. Το βασικό σενάριο της Danske Bank προβλέπει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα έως το δεύτερο τρίμηνο του 2027, σημειώνοντας ωστόσο ότι μια «προληπτική αύξηση» παραμένει πιθανή εάν οι αγορές ενέργειας δεν βελτιωθούν.sharecast+1

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας κλείνει την εβδομάδα την Παρασκευή με μια απόφαση που θα μπορούσε να οδηγήσει τα ιαπωνικά επιτόκια στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δεκαετιών. Αναμένεται ευρέως μια αύξηση 25 μονάδων βάσης στο 1,25%, με την ING να σημειώνει ότι η αγορά είναι κοντά στο να τιμολογήσει μια επιπλέον αύξηση 25 μονάδων βάσης έως το τέλος του έτους. Η κίνηση αυτή έρχεται αφότου σύμβουλος του πρωθυπουργού Takaichi άφησε να εννοηθεί ότι η κυβέρνηση είναι έτοιμη να δώσει το πράσινο φως για ταχύτερο ρυθμό σύσφιξης, εν μέρει υπό την πίεση του υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent για ενίσχυση του γεν.actionforex+1

Το πετρέλαιο και η γεωπολιτική δίνουν τον τόνο

Πάνω από όλα κυριαρχεί η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν. Το πετρέλαιο τύπου Brent ξεπέρασε τα 108 δολάρια το βαρέλι αυτή την εβδομάδα προτού υποχωρήσει κάτω από τα 106 δολάρια, ενώ το WTI ξεπέρασε τα 101 δολάρια. Το ενεργειακό σοκ ώθησε την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου στο 4,97% και τις αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων κοντά σε υψηλά 19 ετών. Ο χρυσός διαπραγματεύεται κοντά στα 4.350 δολάρια, κοντά σε επίπεδα ρεκόρ, αλλά δέχεται πιέσεις από τις αυξανόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια.tmgm+1

Η απόκλιση στις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών: με τη Fed και την BoJ να προχωρούν πιθανώς σε σύσφιξη ενώ η BoE τηρεί στάση αναμονής: προμηνύει μια εβδομάδα που θα μπορούσε να αναδιαμορφώσει τις αγορές συναλλάγματος και ομολόγων καθώς οδεύουμε προς το τελευταίο τρίμηνο του έτους.