ESB hever renten til 2,50 prosent grunnet inflasjonspress fra Midtøsten

Den europeiske sentralbanken (ESB) hevet torsdag sine tre styringsrenter med 25 basispunkter. Innskuddsrenten økes dermed til 2,50 prosent, ettersom vedvarende inflasjon drevet av konflikten i Midtøsten holder prisveksten godt over målet.ecb.europa

Beslutningen, som ble kunngjort av styret etter møtet 9. og 10. september, bringer hovedstyringsrenten til 2,65 prosent og den marginale utlånsrenten til 2,90 prosent, med virkning fra 16. september. Dette er den andre hevingen i det en Reuters-undersøkelse blant 65 økonomer beskriver som ESBs korteste renteheving-syklus på 15 år, og alle respondentene hadde forutsett trekket.reuters+2

Inflasjonsutsikter og prognoser

Nye anslag fra ESB tilsier en gjennomsnittlig inflasjon på 3,0 prosent i 2026, 2,5 prosent i 2027 og 2,1 prosent i 2028, hvor tallene for 2027 og 2028 er justert opp sammenlignet med juni. Kjerneinflasjonen, ekskludert energi og mat, er anslått til 2,5 prosent i 2026, 2,6 prosent i 2027 og 2,3 prosent i 2028. Vekstprognosen ligger på 0,9 prosent for 2026, 1,4 prosent for 2027 og 1,5 prosent for 2028. Dette er en oppjustering for både 2026 og 2027, noe som reflekterer "større motstandskraft enn ventet i eurosonens økonomi", ifølge ESBs uttalelse.ecb.europa

Styret understreket at de "ikke forplikter seg til en bestemt rentebane" og vil fortsette å følge en datadrevet tilnærming fra møte til møte. ESB-president Christine Lagarde skal kommentere beslutningen på en pressekonferanse klokken 14:45.ecb.europa

Press i obligasjonsmarkedet

Rentebeslutningen kommer midt i et bredere nedsalg i statsobligasjonsmarkedene. Gregor Kapferer fra Vontobel tilskriver økningen i rentene "en kombinasjon av revaluering som følge av inflasjon og pengepolitikk i den korte enden, samt finanspolitisk press, tilbud og globale kapitalstrømmer i den lange enden". Florian Späte fra Generali Investments spår at den 10-årige tyske statsobligasjonen vil nå 3,25 prosent innen tre måneder og advarer om at "rentene vil fortsette å være under oppadgående press".rankiapro

Frankrike er under særlig lupen. Späte advarte om at "finansiell svekkelse og valgrelatert risiko gjør franske statsobligasjoner utsatt for økte renter". CaixaBank Research bemerket at statsobligasjonsrentene i eurosonen har returnert til nivåer fra før 2008, der risikopremier nå reflekterer landenes makroøkonomiske fundament "selv etter energisjokket fra Midtøsten".caixabankresearch+1

Hva skjer videre

Reuters-undersøkelsen antyder at denne hevingen kan være ESBs siste for nå. ESBs porteføljer for verdipapirkjøp fortsetter å krympe ettersom Eurosystemet ikke lenger reinvesterer forfallende verdipapirer, som en del av en bredere normalisering av balansen som har brakt ESBs eiendeler fra en topp på 65 prosent av eurosonens BNP i 2021 til rundt 37 prosent. Styret uttalte at de "er klare til å justere alle sine instrumenter" for å sikre at inflasjonen returnerer til målet på 2 prosent.caixabankresearch+2