Matières premières : l’indice de référence au plus haut depuis la crise de 2008

Les marchés mondiaux des matières premières connaissent leur plus forte hausse globale depuis près de deux décennies. Les cours du pétrole, des métaux et des céréales grimpent de concert, portés par la guerre au Moyen-Orient, l'explosion de la demande liée aux infrastructures d'intelligence artificielle et l'affaiblissement du dollar américain, poussant le coût des matières premières à des niveaux inédits depuis la crise financière de 2008.

L'indice FTSE/CRB Commodity Index, un indicateur très suivi composé de 22 matières premières, a dépassé les 423 points le 9 septembre, soit une hausse de 42 % depuis le début de l'année, selon le Korea Economic Daily. Cela place l'indice à portée de main de son record historique de 474 points établi en 2008. C'est la sixième fois depuis la Seconde Guerre mondiale que cet indice progresse de plus de 30 % en une seule année.bloomingbit

Pétrole et guerre

Le facteur le plus immédiat est le conflit entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Ormuz, par lequel transite habituellement environ 20 % du pétrole mondial. Les contrats à terme sur le Brent ont clôturé au-dessus de 101 dollars le baril mercredi après que l'Iran et les États-Unis ont échangé leur plus intense vague d'attaques contre le transport maritime depuis le début de la guerre, selon Reuters. L'armée américaine a détruit cinq pétroliers iraniens plus tôt dans la semaine en représailles à des tirs de missiles balistiques iraniens contre un navire de guerre de l'US Navy, ce à quoi l'Iran a répondu en tirant des missiles sur une base américaine en Jordanie et en attaquant des navires près du détroit.reuters+2

L'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA) a déclaré mercredi que le trafic par le point de passage stratégique d'Ormuz resterait perturbé jusqu'à la fin de 2026, avec un blocage moyen de 5,7 millions de barils par jour, et que les niveaux d'exportation d'avant-guerre ne se rétabliraient pas avant le deuxième trimestre de 2027. L'agence a relevé sa prévision du prix moyen du Brent pour cette année à environ 91 dollars le baril, soit une hausse de près de 5 % par rapport à ses perspectives précédentes.reuters+1

Cuivre, or et IA

Contrairement aux hausses passées des matières premières, généralement portées par le seul pétrole, celle-ci est alimentée par l'ensemble des secteurs. Le cuivre a atteint un record de 14 779 dollars la tonne métrique sur le London Metal Exchange lundi, soutenu par l'explosion de la demande des centres de données pour l'IA, des réseaux électriques et des véhicules électriques, ainsi que par des achats anticipés avant l'application de tarifs douaniers américains, a rapporté le Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03%. L'or et l'argent ont grimpé de respectivement plus de 20 % et 50 % sur un an, soutenus par leur statut de valeur refuge et les achats des banques centrales sur fond de faiblesse du dollar.wsj+1

Le risque inflationniste

Cette flambée redessine déjà les perspectives de l'inflation mondiale. Le Fonds monétaire international a relevé en juillet sa prévision d'inflation mondiale pour cette année à 4,7 %, contre 4,4 % en avril. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% a prévenu que le Brent pourrait dépasser les 120 dollars le baril si les tensions au Moyen-Orient persistent et si la production de pétrole de la région reste bien en deçà des niveaux d'avant-guerre. Chacune des cinq hausses historiques précédentes s'est finalement traduite par une hausse des taux d'intérêt et, dans la plupart des cas, par une récession.bloomingbit