Rohstoffindex klettert auf höchsten Stand seit Finanzkrise 2008

Die globalen Rohstoffmärkte erleben ihre breiteste Rally seit fast zwei Jahrzehnten. Die Preise für Öl, Metalle und Getreide steigen im Gleichschritt, da der Krieg im Nahen Osten, die boomende Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz und ein schwächelnder US-Dollar zusammenkommen und die Rohstoffkosten auf ein Niveau treiben, das seit der Finanzkrise von 2008 nicht mehr erreicht wurde.

Der FTSE/CRB Commodity Index, ein vielbeachtetes Barometer für 22 Rohstoffe, stieg am 9. September auf über 423 Punkte, was laut der Korea Economic Daily einem Zuwachs von 42 % seit Jahresbeginn entspricht. Damit liegt der Index in Schlagdistanz zu seinem Allzeithoch von 474 Punkten aus dem Jahr 2008. Es ist das sechste Mal seit dem Zweiten Weltkrieg, dass der Index innerhalb eines einzigen Jahres um mehr als 30 % gestiegen ist.bloomingbit

Öl und Krieg

Der unmittelbarste Treiber ist der Konflikt zwischen den USA und dem Iran um die Straße von Hormus, durch die normalerweise rund 20 % des weltweiten Öls transportiert werden. Die Brent-Rohöl-Futures schlossen am Mittwoch bei über 101 US-Dollar pro Barrel, nachdem der Iran und die USA laut Reuters die heftigste Welle von Angriffen auf die Schifffahrt seit Kriegsbeginn ausgetauscht hatten. Das US-Militär zerstörte Anfang der Woche als Vergeltung für iranische Angriffe mit ballistischen Raketen auf ein Kriegsschiff der US-Marine fünf iranische Öltanker. Der Iran reagierte mit Raketenangriffen auf einen US-Stützpunkt in Jordanien und attackierte Schiffe nahe der Meerenge.reuters+2

Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) teilte am Mittwoch mit, dass der Schiffsverkehr durch das Nadelöhr von Hormus bis Ende 2026 eingeschränkt bleiben wird, wobei durchschnittlich 5,7 Millionen Barrel pro Tag blockiert sind. Das Vorkriegsniveau bei den Exporten werde erst im zweiten Quartal 2027 wieder erreicht. Die Behörde hob ihre Prognose für den durchschnittlichen Brent-Preis in diesem Jahr auf rund 91 US-Dollar pro Barrel an, was einem Anstieg von fast 5 % gegenüber der vorherigen Prognose entspricht.reuters+1

Kupfer, Gold und KI

Im Gegensatz zu früheren Rohstoffrallys, die meist nur auf Öl basierten, wird diese über verschiedene Sektoren hinweg angetrieben. Kupfer erreichte am Montag an der London Metal Exchange ein Rekordhoch von 14.779 US-Dollar pro Tonne. Dies wurde durch die steigende Nachfrage aus KI-Rechenzentren, Stromnetzen und Elektrofahrzeugen sowie durch vorgezogene Käufe vor den US-Zöllen angetrieben, wie das Wall Street Journal von News Corp ↘ 0.21% berichtete. Gold und Silber sind im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 20 % bzw. 50 % gestiegen, gestützt durch die Nachfrage nach sicheren Häfen und Käufe der Zentralbanken angesichts der Dollarschwäche.wsj+1

Das Inflationsrisiko

Die Rally verändert bereits die globalen Inflationsaussichten. Der Internationale Währungsfonds hat seine Prognose für die weltweite Inflation in diesem Jahr im Juli von 4,4 % im April auf 4,7 % angehoben. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.92% warnte, dass Brent die Marke von 120 US-Dollar pro Barrel überschreiten könnte, wenn die Spannungen im Nahen Osten anhalten und die regionale Ölproduktion deutlich unter dem Vorkriegsniveau bleibt. Jede der fünf vorangegangenen Super-Rallys führte letztlich zu höheren Zinsen und in den meisten Fällen zu einer Rezession.bloomingbit