Kinijos rugpjūčio infliacija viršijo prognozes: augimą lėmė energijos kainos, o ne paklausa

Trečiadienį paskelbti oficialūs duomenys rodo, kad Kinijos vartotojų ir gamintojų kainų augimas rugpjūtį paspartėjo, tačiau šį atsigavimą lėmė su konfliktu Artimuosiuose Rytuose susijęs energijos ir žaliavų brangimas, o ne koks nors reikšmingas vidaus paklausos atsigavimas.

Nacionalinio statistikos biuro duomenimis, vartotojų kainų indeksas (VKI) metiniu palyginimu pakilo 0,8 proc. (liepą augimas siekė 0,5 proc.) ir atitiko ekonomistų prognozes. Mėnesinis VKI padidėjo 0,4 proc., viršydamas 0,3 proc. lūkesčius ir pakeisdamas liepą užfiksuotą 0,1 proc. nuosmukį. Gamintojų kainų indeksas (GKI) per metus išaugo 3,8 proc. – sparčiau nei liepą (3,5 proc.) ir viršijo „Reuters“ „Thomson Reuters Corporation“ ↗ 2.92% apklausoje prognozuotą 3,6 proc. augimą.investinglive+3

Vyriausioji statistikos biuro specialistė Dong Lijuan šį šuolį priskyrė svyruojančioms pasaulinėms žaliavų kainoms, sezoniniam maisto produktų brangimui ir augančiai paklausai aukštųjų technologijų sektoriuose. Statistikos biuro teigimu, vien energijos kainų infliacija prie metinio VKI rodiklio pridėjo apie 0,28 procentinio punkto.cnbc+1

Sąnaudų spaudimas, o ne paklausos skatinimas

Pačių rodiklių struktūra yra svarbesnė už bendrą skaičių. Grynoji infliacija, į kurią neįtraukiamos maisto ir energijos kainos, padidėjo tik nežymiai – nuo 0,9 proc. liepą iki 1,0 proc., o tai pabrėžia, kad bazinė vartotojų paklausa išlieka silpna. Karas Irane pastaraisiais mėnesiais paskatino naftos kainų šuolį: „Brent“ rūšies naftos kaina priartėjo prie 100 JAV dolerių už barelį po to, kai išpuoliai prieš taikinius Saudo Arabijoje padidino susirūpinimą dėl tiekimo.firstpost+1

„Kinijos vidaus ekonomika tebėra įstrigusi nuosmukyje, kurį lydi neigiamo grįžtamojo ryšio ciklas: krentančios būsto kainos, didelės santaupos, silpnas užimtumas ir lėtas vartotojų išlaidų augimas“, – sakė Allanas von Mehrenas, vyriausiasis Kinijos ekonomistas iš „Danske Bank“, kuris šią savaitę sumažino Kinijos 2026 m. BVP augimo prognozę nuo 4,8 proc. iki 4,6 proc. Vartotojų kainų indeksas jau daugiau nei trejus metus išlieka mažesnis už Pekino nustatytą 2 proc. tikslą.cnbc+1

Eksportas stiprus, vidaus paklausos trūksta

Infliacijos duomenys buvo paskelbti po antradienį pasirodžiusių prekybos rodiklių, rodančių, kad rugpjūtį eksportas metiniu palyginimu išaugo 25 proc., palaikomas pasaulinės su dirbtiniu intelektu susijusių technologijų produktų paklausos. Tuo tarpu importas padidėjo 28,2 proc., tačiau nesiekė prognozuotų 30 proc. Šis atotrūkis dar kartą patvirtino, kad išorės paklausa yra stipri, tačiau namų ūkių išlaidos išlieka silpnoji grandis.investinglive

Antrąjį ketvirtį Kinijos ekonomika augo vos 4,3 proc. – lėčiausiai per daugiau nei trejus metus. Jaunimo nedarbo lygis liepą pakilo iki 17,9 proc. ir buvo prasčiausias nuo 2025 m. rugpjūčio. Mažmeninė prekyba ir investicijos miestuose liepą taip pat susilpnėjo, o tai didina spaudimą Pekinui imtis papildomų paramos priemonių.cnbc+1

Šie duomenys išsklaido tiesioginę defliacijos baimę, kilusią po liepos mėnesio nuosmukio, tačiau mažai keičia platesnes diskusijas dėl vykdomos politikos. Kaip teigiama vienoje analizėje, tai „atitinka vidaus paklausos silpnumą, kurį Pekinas jau bando spręsti, o ne reiškia jo lūžį“.investinglive