Hedgeové fondy sázejí na posílení jenu pod 150 do konce roku

Hedgeové fondy se hrnou do opcí, které těží ze silnějšího jenu, a sázejí na to, že pár dolar-jen do konce roku 2026 klesne pod 150, přičemž někteří obchodníci prostřednictvím dlouhodobějších derivátů cílí na úrovně až 140.

Nejobchodovanější opcí na dolar-jen byla v úterý prodejní opce s expirací v listopadu a realizační cenou 142,86, uvádí data CME Group ↘ 0.44% citovaná agenturou Bloomberg. Celkový objem prodejních opcí s expirací do konce roku byl více než trojnásobný oproti kupním opcím, což podtrhuje jednostranné medvědí pozice vůči dolaru.moneycontrol+1

Prolomení hranice 155 povzbuzuje medvědy

Jen 8. září posílil vůči dolaru na sedmiměsíční maximum, když se dotkl úrovně 152,89 – nejsilnější od února – poté, co v předchozím týdnu vůči dolaru ztratil téměř 5 %. Prolomení úrovně 155, což byla hranice podpory, která držela i během intervence japonského ministerstva financí v květnu, přilákalo vlnu nových krátkých pozic od makro fondů.reuters+3

"Pákoví investoři byli aktivní a reagovali na potenciální změnu režimu v měně," uvedl Jerry Minier, globální šéf obchodování s měnami G-10 v Citigroup ↗ 0.51% v Londýně. "Opční struktury cílené na dolar-jen pod 150 do konce roku byly populární."moneycontrol

Graham Smallshaw, seniorní obchodník s měnami v Nomura ↘ 0.95%, uvedl, že poptávka po prodejních opcích zesílila poté, co pár prolomil 155, přičemž krátkodobý konsenzus cílí na rozmezí 150 až 152. Někteří obchodníci využívají digitální opce a spready k pozicování na pohyby až k úrovni 140 v příštích 12 měsících.bloomberg+1

Jestřábí postoj BOJ a výzva Bessenta

Růst jenu byl poháněn konvergujícími silami. Guvernér japonské centrální banky Kazuo Ueda začátkem září signalizoval, že banka bude klást větší důraz na rizika růstu inflace, což posílilo očekávání zvýšení sazeb na zasedání 17.–18. září. Jestřábí člen rady Hadžime Takata samostatně vyzval k "pružnému" zvyšování sazeb a uvedl, že rok 2026 představuje zlomový bod pro japonskou měnovou politiku.japantimes+2

Na americké straně ministr financí Scott Bessent veřejně podpořil sílu jenu, když v úterý obchodníkům řekl, aby se pokusili čelit jeho snahám o posílení japonské měny – a poznamenal, že jeho tržní vyjádření nyní fakticky obsahují neveřejné informace. Bessent již dříve signalizoval očekávání, že Tokio a BOJ budou jednat na podporu jenu, a to v návaznosti na vzácnou společnou intervenci USA a Japonska v červenci.wikipedia+2

Uzavírání carry trade pozic se prohlubuje

Rychlý pohyb otřásl účastníky carry trade obchodů s jenem, které spočívají v levném půjčování jenu pro investice do měn s vyšším výnosem. Agentura Reuters uvedla, že náhlá síla jenu podnítila uzavírání těchto pozic, přičemž pár se obrátil z úrovně kolem 160 před necelým týdnem. Odolnost jenu po robustní zprávě o zaměstnanosti v USA dále povzbudila býky, uvádí Minier z Citigroup, který dodal, že měna ignorovala data, která by za normálních okolností podpořila dolar.reuters+1