El dólar cae mientras el yen sube pese a las apuestas de alza de la Fed

La economía estadounidense añadió 162.000 empleos en agosto, casi triplicando el pronóstico de consenso y reavivando las expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas de interés a finales de este mes. La sorpresa en el mercado laboral, reportada por la Oficina de Estadísticas Laborales el viernes pasado, ha reconfigurado las perspectivas de política monetaria en los mercados globales ante una semana cargada de datos de inflación y decisiones de bancos centrales.reuters+1

El auge del empleo cambia los cálculos de la Fed

Las nóminas no agrícolas de agosto alcanzaron los 162.000 empleos, superando con creces el aumento de unos 55.000 que esperaban los economistas, mientras que la caída de 23.000 reportada inicialmente en julio se revisó al alza a una ganancia de 21.000. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,1%. La encuesta de hogares fue aún más sorprendente, mostrando un aumento del empleo de 569.000 y un incremento de 683.000 en la fuerza laboral, según CNBC.cnbc+2

Los mercados monetarios ajustaron rápidamente las probabilidades de un alza de un cuarto de punto en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre a alrededor del 60%, según datos de futuros seguidos por Prime Terminal y la herramienta FedWatch de CME Group. Esa probabilidad ya venía subiendo desde el discurso agresivo del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole a finales de agosto, que inicialmente impulsó las probabilidades de alza por encima del 57%.tmgm+4

Efectos dominó globales

Los sólidos datos de empleo elevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y apoyaron al dólar, mientras presionaron al oro y a las divisas sensibles al riesgo. El oro cayó más de un 0,40% el lunes, cotizando cerca de los 4.412 dólares, ya que las expectativas de tasas más altas erosionaron el atractivo del metal sin rendimiento. El dólar neozelandés cayó un 0,54% frente al billete verde el lunes, presionado por el ajuste de expectativas de la Fed y datos comerciales chinos decepcionantes.tradingkey+1

Sin embargo, el índice dólar cayó a un mínimo de dos semanas el martes, ya que la fortaleza del yen japonés, que repuntó a un máximo de 6,5 meses tras datos revisados del PIB del segundo trimestre y especulaciones sobre la asignación de bonos del Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno, compensó el apoyo al dólar derivado de las tasas.barchart

Se avecina una semana de inflación

Los mercados ahora se centran en una serie crítica de datos de EE. UU. El Índice de Precios al Productor se publica el jueves, seguido por el Índice de Precios al Consumidor el viernes, lecturas que probablemente determinarán si la Fed procede con el endurecimiento en su reunión de septiembre. Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo realice un alza de 25 puntos básicos en su reunión del 10 de septiembre, con los mercados descontando una certeza casi total de un aumento, según Reuters. También se espera que el Banco de Japón suba las tasas en su reunión del 18 de septiembre, con los mercados descontando una probabilidad del 97% de un alza.reuters+2

Las tensiones geopolíticas añadieron otra capa de complejidad, ya que los ataques estadounidenses del fin de semana a petroleros iraníes cerca del Estrecho de Ormuz impulsaron los precios del crudo más de un 2%, alimentando preocupaciones sobre la inflación vinculada a la energía que podrían complicar aún más las decisiones de los bancos centrales en todo el mundo.tmgm+1