Stigande obligationsräntor och rusande yen skakar globala marknader

En rusande japansk yen och stigande globala statsobligationsräntor satte press på riskfyllda tillgångar under tisdagen, där Bitcoin ↗ 0.14% försvagades till omkring 78 000 dollar då marknaderna blev oroliga för en potentiell avveckling av yen-baserade carry-trades. Rörelserna kom samtidigt som oljepriserna närmade sig 100 dollar per fat mitt i eskalerande spänningar i Mellanöstern, vilket förvärrar inflationsoron inför viktig amerikansk statistik senare i veckan.

Obligationsräntor nära fleråriga toppar

Räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen nådde 4,81 % på tisdagen, nära sin högsta nivå sedan slutet av 2023. Lånekostnaderna steg över hela världen: Tysklands 10-åriga bund-ränta nådde 3,39 %, den högsta nivån sedan 2011, medan franska 30-åriga statsobligationsräntor nådde nivåer som inte skådats sedan april 2008. Räntor i Storbritannien och Japan svävade också kring fleråriga eller decennielånga toppar.barchart+3

Dollarkursen mot yenen föll så lågt som 152,99 under dagen, vilket pressade den japanska valutan till sin starkaste nivå mot dollarn sedan februari. Yenens appreciering väckte farhågor om att carry-trade, där investerare lånar billigt i yen för att finansiera mer riskfyllda investeringar, kan börja avvecklas, ett scenario som skakade marknaderna i somras.bloomingbit+1

Bitcoin föll mer än 1 % under det senaste dygnet, medan guld sjönk ungefär 1 % till omkring 4 390 dollar per uns. S&P 500 backade 0,2 % i den tidiga handeln och Dow Jones Industrial Average föll ungefär 477 punkter, även om Nasdaq Composite fick visst stöd av styrka inom chip- och AI-infrastrukturaktier.bnnbloomberg+2

Oljepriser spär på inflationsoro

Brent-olja steg och nådde kortvarigt 99,46 dollar per fat på tisdagen innan den stabiliserades nära 98 dollar, efter att Saudiarabien meddelat att nya attacker stoppat driften vid flera energianläggningar i landets södra delar. Iran-stödda Houthi-militanter tog på sig ansvaret för att ha attackerat Jazan-raffinaderiet med en kapacitet på 400 000 fat per dag. West Texas Intermediate-olja klättrade mot 95 dollar.barchart+2

Oljeprisuppgången har förvärrat en redan ansträngd inflationsbild. Amerikansk konsumentprisstatistik för augusti, som presenteras på fredag, förväntas visa att den totala inflationen sjunker något till 3,3 % från 3,4 %, medan kärninflationen kan sjunka till 2,4 % på årsbasis. En rapport om producentpriser på torsdag förväntas visa en acceleration till 5,4 % från 4,7 %.bnnbloomberg+1

Centralbanker i fokus

Inflationsrapporterna kommer precis före Federal Reserves möte den 15–16 september, där handlare prisar in en sannolikhet på ungefär 58–61 % för en räntehöjning på 25 punkter. "En het inflationsrapport efter den starka jobbstatistiken skulle sannolikt tippa vågskålen till förmån för en höjning, medan en dämpning i kärn-KPI skulle skjuta fram förväntningarna till december", sade Raffi Boyadjian på XM.barchart+1

Europeiska centralbanken förväntas allmänt höja sin inlåningsränta med 25 punkter till 2,50 % på torsdag, medan Japans centralbank också förväntas höja räntan vid sitt möte nästa vecka. Japans Nikkei 225 föll 1,7 % på tisdagen då den starkare yenen tyngde exportbolagen avsevärt.bnnbloomberg+3

"Om de långa räntorna fortsätter att klättra mot 5 % och vidare, börjar obligationsmarknaden effektivt strama åt de finansiella förhållandena på egen hand", skrev den finansiella kommentarsajten Investing Live, och kallade räntor för "den makrovariabel som allt annat måste handlas kring".investinglive