Rostoucí výnosy dluhopisů a posilující jen otřásají globálními trhy

Posilující japonský jen a rostoucí výnosy globálních vládních dluhopisů v úterý vyvinuly tlak na riziková aktiva, přičemž Bitcoin ↘ 0.07% oslabil na zhruba 78 000 dolarů, protože trhy začaly být obezřetné vůči potenciálnímu rozpadu carry-trade obchodů s jenem. K těmto pohybům došlo v době, kdy se ceny ropy blížily 100 dolarům za barel uprostřed eskalujícího napětí na Blízkém východě, což prohloubilo obavy z inflace před klíčovými údaji z USA koncem tohoto týdne.

Výnosy dluhopisů blízko víceletých maxim

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se v úterý dotkl 4,81 %, což je blízko nejvyšší úrovně od konce roku 2023. Náklady na půjčky vzrostly po celém světě: výnos německého desetiletého dluhopisu dosáhl 3,39 %, což je nejvíce od roku 2011, zatímco výnosy francouzských třicetiletých vládních dluhopisů dosáhly úrovní, které nebyly k vidění od dubna 2008. Výnosy ve Velké Británii a Japonsku se rovněž pohybovaly kolem víceletých či vícegeneračních maxim.barchart+3

Směnný kurz dolaru k jenu klesl během dne až na 152,99, čímž se japonská měna dostala na nejsilnější úroveň vůči dolaru od února. Zhodnocení jenu vyvolalo obavy, že carry-trade obchody, při nichž si investoři levně půjčují v jenech k financování rizikovějších investic, by se mohly začít rozpadat, což je scénář, který loni v létě otřásl trhy.bloomingbit+1

Bitcoin za posledních 24 hodin klesl o více než 1 %, zatímco zlato oslabilo zhruba o 1 % na přibližně 4 390 dolarů za unci. Index S&P 500 v úvodu obchodování klesl o 0,2 % a Dow Jones Industrial Average oslabil zhruba o 477 bodů, ačkoliv index Nasdaq Composite byl mírně podpořen silou akcií v oblasti čipů a infrastruktury pro umělou inteligenci.bnnbloomberg+2

Ceny ropy zvyšují obavy z inflace

Cena ropy Brent v úterý krátce dosáhla 99,46 dolaru za barel, než se ustálila poblíž 98 dolarů poté, co Saúdská Arábie uvedla, že nové útoky zastavily provoz v několika energetických zařízeních na jihu království. K útoku na rafinerii Jazan s kapacitou 400 000 barelů denně se přihlásili Íránem podporovaní Húsíové. Ropa West Texas Intermediate vzrostla směrem k 95 dolarům.barchart+2

Nárůst cen ropy zhoršil již tak napjatou inflační situaci. Očekává se, že údaje o spotřebitelských cenách v USA za srpen, které budou zveřejněny v pátek, ukáží mírné zpomalení celkové inflace z 3,4 % na 3,3 %, zatímco jádrová inflace by mohla meziročně klesnout na 2,4 %. U čtvrteční zprávy o velkoobchodní inflaci se předpokládá zrychlení ze 4,7 % na 5,4 %.bnnbloomberg+1

Centrální banky v centru pozornosti

Zprávy o inflaci přicházejí těsně před zasedáním Federálního rezervního systému ve dnech 15. až 16. září, kde obchodníci oceňují zhruba 58% až 61% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. „Horká zpráva o inflaci v návaznosti na silná data z trhu práce by pravděpodobně převážila misky vah ve prospěch zvýšení sazeb, zatímco jakékoli zmírnění jádrového indexu CPI by odsunulo sázky na prosinec,“ uvedl Raffi Boyadjian ze společnosti XM.barchart+1

Očekává se, že Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýší svou depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,50 %, zatímco japonská centrální banka by měla zvýšit sazby na svém zasedání příští týden. Japonský index Nikkei 225 v úterý klesl o 1,7 %, protože silnější jen těžce doléhal na exportéry.bnnbloomberg+3

„Pokud budou dlouhodobé výnosy nadále růst směrem k 5 % a výše, dluhopisový trh v podstatě začne sám zpřísňovat finanční podmínky,“ napsal finanční komentář Investing Live, který označil výnosy za „makroekonomickou proměnnou, kolem které se musí obchodovat vše ostatní“.investinglive