JPMorgan-ը զգուշացնում է. 155-ից ցածր իենի 103 միլիարդ դոլարի կարճ դիրքերը վտանգի տակ են

JPMorgan Chase ↘ 0.00%-ի ռազմավարները չորեքշաբթի օրը զգուշացրել են, որ ճապոնական իենի դեմ բացված մոտ 103 միլիարդ դոլարի կարճ դիրքերը կարող են արագ փակվել, եթե արժույթն ամրապնդվի 155-ի շեմից այն կողմ. մի մակարդակ, որին զույգը մոտենում է իենի մի քանի շաբաթվա աճից հետո:signalpro+1

Այս զգուշացումը, որն առաջին անգամ հրապարակվել է Bloomberg-ի կողմից, ընդգծում է իենի դեմ ուղղված բացասական խաղադրույքների մասշտաբը, որոնք, չնայած ամռան սկզբին դիրքերի կրճատմանը, դեռևս բարձր են մնում: Սեպտեմբերի 3-ին USD/JPY փոխարժեքը նվազել է մինչև 156-ի սահմանները, ինչը նախորդ նստաշրջանի համեմատ ավելի քան 1%-ով ցածր է, և 155-ի շեմն արդեն դառնում է հասանելի:bloomberg+1

Carry-trade-ը ճնշման տակ

Իենի ամրապնդումն արտացոլում է այն ուժերի լայն փոփոխությունը, որոնք տարիներ շարունակ պայմանավորում էին դրա թուլությունը: Ճապոնիայի պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը, որտեղ 30-ամյա JGB-ն մայիսին հասավ ռեկորդային 3.44%-ի, նեղացրեց տոկոսադրույքների տարբերությունը, ինչը իենով ֆինանսավորվող carry-trade գործարքներն այդքան շահավետ էր դարձնում: Ճապոնիայի բանկի կողմից տոկոսադրույքների նորմալացման գործընթացը էլ ավելի է մեծացնում ճնշումը այն թրեյդերների վրա, որոնք իենով էժան վարկեր էին վերցրել արտերկրում բարձր եկամտաբեր ակտիվներում ներդրումներ կատարելու համար:forbes+2

Հեջ-ֆոնդերն օգոստոսին, ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի համակարգված միջամտությունից հետո, արդեն կտրուկ կրճատել էին իենի դեմ ուղղված խաղադրույքները: CFTC-ի տվյալներով՝ օգոստոսի սկզբի դրությամբ լծակային ֆոնդերը զուտ կարճ դիրքերը կրճատել են գրեթե կիսով չափ՝ հասցնելով 63,600 պայմանագրի, ինչը հունիսի վերջին առկա գրեթե 138,000-ի համեմատ ավելի ցածր է: Սակայն JPMorgan-ի զգուշացումը ցույց է տալիս, որ կարճ դիրքերի մեծ պաշար դեռևս մնում է, և 155-ի շեմի խախտումը կարող է հանգեցնել հարկադիր գնումների ինքնահաստատվող ցիկլի:bloomberg

Պարտատոմսերի եկամտաբերությունը և էներգետիկ շուկաները

JPMorgan ↘ 0.00%-ի շուկայական ավելի լայն մեկնաբանության մեջ, որը հրապարակվել է նույն օրը, ընդգծվում է, թե ինչպես են պարտատոմսերի պրեմիաների և էներգետիկ շուկայի դինամիկան փոխում ներդրումային լանդշաֆտը կենտրոնական բանկերի քաղաքականությունից դուրս: Էներգակիրների գների, հարկաբյուջետային հետագծերի և պարտատոմսերի եկամտաբերության միջև կապը լրացուցիչ անորոշություն է ստեղծում արժութային թրեյդերների համար, որոնք արդեն իսկ պայքարում են տոկոսադրույքների սպասումների փոփոխության հետ:jpmorgan

Forbes-ը այս շաբաթ հայտնել է, որ իենի ամրապնդումը վտանգում է երկարատև carry-trade գործարքները, ինչը պոտենցիալ կերպով շղթայական ռեակցիա կառաջացնի գլոբալ ակտիվների շուկաներում: Bloomberg-ի ռազմավարները նախկինում ևս մատնանշել էին 155-ը՝ որպես իենի աճի հիմնական տեխնիկական թեստ հուլիսի վերջին իրականացված պատմական համատեղ միջամտությունից հետո:finance.yahoo+1

Հաշվի առնելով, որ իենն այժմ առևտուր է անում այդ շեմին մոտ, առաջիկա օրերը կորոշեն՝ կսկսվի՞ 103 միլիարդ դոլարի կարճ դիրքերի փակումը, թե՞ դոլարի ուժը կրկին կվերականգնվի: