Dollaren backar när Bessents återköp motverkar räntehöjningsförväntningar

Den amerikanska dollaren backade på tisdagen, fångad mellan två motstridiga politiska signaler som gjort det svårt för valutamarknaden att hitta en tydlig riktning: Federal Reserve-chefen Kevin Warshs hökaktiga löfte om att bekämpa inflationen och finansminister Scott Bessents utökade program för återköp av obligationer som väckt farhågor om en avsiktligt svagare dollar.

Dollarindexet svävade nära 99,5, oförmöget att behålla sina vinster trots en kraftig ökning av förväntningarna på räntehöjningar efter Warshs debutanförande vid Jackson Hole-symposiet förra veckan. Handlare prisar nu in 65 procents sannolikhet för en räntehöjning från Fed vid mötet den 15 till 16 september, upp från 41 procent veckan innan, enligt CME FedWatch-verktyget.wkzo+2

Motstridiga krafter

Warsh varnade för att Fed har ett jobb att göra om inflationen inte sjunker mot målet på 2 procent, ett budskap som normalt sett skulle stärka dollaren. Men dessa vinster har motverkats av Bessents beslut att fördubbla de planerade återköpen av statsobligationer från 2 miljarder till minst 4 miljarder dollar per auktion för perioden september till november. Beskedet kom efter att räntan på 30-åriga statsobligationer steg till 5,34 procent i mitten av augusti, den högsta nivån sedan 2007.sjvsun+3

Utökningen av återköpen skapade oro bland utländska investerare och gav nytt bränsle åt spekulationer om att Trump-administrationen föredrar en svagare dollar. Erik Nelson, strateg på Wells Fargo ↘ 3.28%, menade att Fed kan misslyckas med att leverera de räntehöjningar som marknaden förväntar sig, och varnade för att dollaren kan försvagas ytterligare i september om förväntningarna inte infrias.nai500

Det är anmärkningsvärt att högre oljepriser och obligationsräntor inte har gett stöd åt dollarn, säger Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia. Den svaga dollarn under natten kan spegla att marknaderna omvärderar om Warshs hökaktiga hållning är tillräcklig för att återställa Feds trovärdighet.wkzo

Press på yenen och globala ringar på vattnet

Yenen stabiliserades nära 159,81 mot dollarn på tisdagen efter att Bessent ökat pressen på Bank of Japan att höja räntan. Till CNBC Comcast Corporation ↘ 0.85% sade han under ett G20-möte: Jag har information som marknaden inte har, och det är min tro att den japanska regeringen och BOJ kommer att göra det som leder till en starkare yen. Marknaderna prisar in 73 procents sannolikhet för en räntehöjning från BOJ denna månad, även om analytiker påpekar att en enskild höjning kanske inte räcker för att hållbart dra yenen bort från 160-nivån.freemalaysiatoday+1

Förnyade fientligheter mellan USA och Iran skapade ytterligare osäkerhet, vilket pressade upp Brent-oljan över 91 dollar per fat och skickade upp räntan på 10-åriga japanska statsobligationer till 3 procent för första gången på 30 år.wkzo

En vecka full av data

Investerarnas fokus riktas nu mot en fullspäckad ekonomisk kalender. Amerikanska ISM-siffror för industrin och JOLTS-data presenteras på tisdagen, medan den viktiga jobbrapporten för augusti väntas på fredag med en prognos om 55 000 nya jobb. Alex Cohen, strateg på Bank of America ↘ 2.38%, säger att datan blir avgörande: Om sysselsättning och inflation kommer in lågt kan Fed hålla räntan stilla; om datan är starkare än väntat är räntehöjningsalternativet tillbaka på bordet.business-standard+2