Beste august siden 2004 for vekstmarkeder etter bredere oppgang

MSCI Emerging Markets Index avsluttet august med sin beste månedlige prestasjon for denne perioden siden 2004. Sterke råvarepriser og bredere deltakelse fra small-cap-aksjer sendte aksjer i utviklingsland høyere, til tross for motvind fra Iran-konflikten og stigende amerikanske statsrenter.bloomberg+1

Brede oppganger forlenger et knallsterkt år

Oppgangen forlenget det som har vært et eksepsjonelt år for vekstmarkedene. Aksjer i utviklingsland registrerte sin sterkeste kvartalsprestasjon siden 2009 i andre kvartal, med en avkastning på 23,3 prosent målt i amerikanske dollar. Dette ble drevet av en gjenfødt global risikoappetitt og entusiasme rundt AI-bølgen. Selskaper som SK Hynix ↘ 0.79%, Samsung Electronics og taiwanske MediaTek var blant de beste aktørene i denne perioden.ubs

August-oppgangen kom til tross for et avbrudd midt i måneden, da et hopp i de lange amerikanske statsrentene mot 5 prosent og oljepriser som igjen klatret over 90 dollar fatet, midlertidig bremset oppgangen, ifølge Bloomberg. Nye spenninger i Midtøsten bidro til økt forsiktighet blant investorer og brøt en fire dager lang oppgangsperiode for vekstmarked-aksjer før kjøpsbølgen startet igjen.bloomberg

Small-cap og råvarer leder an

Et bemerkelsesverdig trekk ved oppgangen i august var at mindre selskaper og råvaretilknyttede markeder gjorde det spesielt sterkt. Vekstaksjer innen small-cap ledet an i flere handelsdager, og Indonesia og Sør-Korea leverte sterk avkastning. Den bredere oppgangen har vakt oppsikt blant analytikere, som påpeker at avkastningen i vekstmarkedene i 2026 frem til da hadde vært konsentrert om en håndfull store AI- og halvlederselskaper. Ifølge Neuberger Berman sto bare tre selskaper, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 0.36%, Samsung Electronics og SK Hynix, for 14 prosentpoeng av indeksens oppgang på rundt 22 prosent hittil i år frem til midten av året.nb+1

Risikoen vedvarer tross strukturell medvind

Varigheten av oppgangen står overfor flere tester. UBS Asset Management trakk frem en fornyet konflikt mellom USA og Iran, en sterkere dollar og en potensiell reversering i AI-relaterte posisjoner som nøkkelrisikoer. Usikkerhet rundt Fed-sjef Kevin Warshs haukete retorikk om inflasjon har skapt uro rundt renteforventningene, og den tiårige amerikanske statsrenten steg med 57 basispunkter hittil i år ut juli.ubs

Likevel er den strukturelle støtten fortsatt til stede. En trend med svakere dollar, AI-drevne kapitalinvesteringer i Asia og attraktive verdsettelser, der vekstmarked-aksjer handles til en forventet P/E på rundt 14, fortsetter å tiltrekke kapital til utviklingsmarkedene. Alliance Bernstein bemerket at aksjer i utviklingsland var blant de best presterende aktivaklassene i første halvår av 2026, og at avkastningen i økende grad spredte seg utover teknologisektoren.mandg+2