განვითარებადი ბაზრების აქციებმა 2004 წლის შემდეგ საუკეთესო აგვისტო დააფიქსირეს, რადგან ზრდა ფართოვდება

MSCI Emerging Markets Index-მა აგვისტო 2004 წლის შემდეგ საუკეთესო ყოველთვიური მაჩვენებლით დახურა, რადგან ნედლეულის ბაზრის სიმტკიცემ და მცირე კაპიტალიზაციის მქონე აქციების მზარდმა მონაწილეობამ განვითარებადი ქვეყნების აქციები მაღლა დასწია, მიუხედავად ირანის კონფლიქტითა და აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების მომატებული შემოსავლიანობით გამოწვეული სირთულეებისა.bloomberg+1

ფართომასშტაბიანი ზრდა წარმატებულ წელს განაგრძობს

ამ ზრდამ განაგრძო განვითარებადი ბაზრებისთვის ისედაც გამორჩეული წელი. განვითარებადი ბაზრების (EM) აქციებმა მეორე კვარტალში 2009 წლის შემდეგ ყველაზე ძლიერი კვარტალური მაჩვენებელი დააფიქსირეს და აშშ დოლარში 23.3%-იანი უკუგება აჩვენეს, რაც გლობალური რისკისადმი მადის აღდგენამ და ხელოვნური ინტელექტის ვაჭრობის გარშემო არსებულმა ენთუზიაზმმა განაპირობა. ამ პერიოდში საუკეთესო მაჩვენებლების მქონე კომპანიებს შორის იყვნენ SK Hynix ↘ 3.51%, Samsung Electronics და ტაივანის MediaTek.ubs

Bloomberg-ის თანახმად, აგვისტოს ზრდა დაფიქსირდა მიუხედავად თვის შუა პერიოდში მომხდარი შეფერხებისა, როდესაც აშშ-ის გრძელვადიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობის 5%-ისკენ ზრდამ და ნავთობის ფასების კვლავ 90 დოლარს ზემოთ აწევამ ზრდის ტემპი დროებით შეაჩერა. ახლო აღმოსავლეთში განახლებულმა დაძაბულობამ ინვესტორთა სიფრთხილე გაზარდა და EM აქციების ოთხდღიანი ზრდის სერია შეწყვიტა, რის შემდეგაც შესყიდვები კვლავ განახლდა.bloomberg

მცირე კაპიტალიზაციის აქციები და ნედლეული ლიდერობენ

აგვისტოს წინსვლის შესამჩნევი თვისება იყო მცირე კომპანიებისა და ნედლეულთან დაკავშირებული ბაზრების უკეთესი მაჩვენებლები. მცირე კაპიტალიზაციის მქონე ზრდის აქციები ლიდერობდნენ რამდენიმე სესიაზე, სადაც ინდონეზიამ და სამხრეთ კორეამ ძლიერი უკუგება აჩვენეს. გაფართოებულმა ზრდამ ანალიტიკოსების ყურადღება მიიპყრო, რომლებიც აღნიშნავენ, რომ 2026 წელს EM-ის უკუგება კონცენტრირებული იყო ხელოვნური ინტელექტისა და ნახევარგამტარების რამდენიმე მსხვილ კომპანიაზე. Neuberger Berman-ის თანახმად, მხოლოდ სამ კომპანიაზე: TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 2.02%, Samsung Electronics და SK Hynix, მოდიოდა ინდექსის წლის დასაწყისიდან წლის შუა პერიოდამდე დაფიქსირებული დაახლოებით 22%-იანი ზრდის 14 პროცენტული პუნქტი.nb+1

რისკები ნარჩუნდება სტრუქტურული ხელშემწყობი ფაქტორების ფონზე

ზრდის მდგრადობა რამდენიმე გამოცდის წინაშე დგას. UBS Asset Management-მა აშშ-სა და ირანს შორის განახლებული კონფლიქტი, გამყარებული დოლარი და ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული პოზიციების შესაძლო შემობრუნება მთავარ რისკებად დაასახელა. ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის, კევინ უორშის ხისტმა რიტორიკამ ინფლაციასთან დაკავშირებით საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინები შეარყია, რის შედეგადაც 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა ივლისის ჩათვლით წლის დასაწყისიდან 57 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა.ubs

მიუხედავად ამისა, სტრუქტურული მხარდაჭერა ძალაში რჩება. დოლარის შესუსტების ტენდენცია, ხელოვნური ინტელექტით გამოწვეული კაპიტალური ხარჯები აზიაში და მიმზიდველი შეფასებები, სადაც EM აქციები ვაჭრობს სამომავლო ფასი-მოგების შეფარდებით დაახლოებით 14-ჯერ, კვლავ იზიდავს კაპიტალს განვითარებად ბაზრებზე. Alliance Bernstein-მა აღნიშნა, რომ EM აქციები 2026 წლის პირველ ნახევარში საუკეთესო მაჩვენებლების მქონე აქტივების კლასებს შორის დასახელდა, ხოლო უკუგება სულ უფრო მეტად გასცდა ტექნოლოგიურ სექტორს.mandg+2