Sheinin toimitusjohtajan varallisuus suli 15 miljardia dollaria ennen Hongkongin listautumista

Pikamuotijätti Shein Global Holdingsin eristäytyvä perustaja ja toimitusjohtaja Sky Xu on nähnyt henkilökohtaisen omaisuutensa hupenevan yli 15 miljardilla dollarilla, kun yhtiö valmistautuu listautumaan Hongkongin pörssiin syyskuun 1. päivänä murto-osalla aiemmasta arvostuksestaan. Bloomberg Billionaires Indexin mukaan Xun 30 prosentin omistusosuuteen perustuva varallisuus on nyt noin 8 miljardia dollaria, kun se Sheinin vuoden 2022 huipulla oli yli 23 miljardia dollaria.straitstimes+1

Yhtiö hinnoitteli listautumisantinsa 48,56 Hongkongin dollariin osakkeelta, mikä antaa sille noin 26 miljardin dollarin markkina-arvon, eli noin neljäsosan siitä 100 miljardin dollarin arvostuksesta, joka sillä oli neljä vuotta sitten. Shein kerää annissa jopa 1,8 miljardia dollaria myymällä 280 miljoonaa B-sarjan osaketta.businesstimes+3

Sijoittajien korvaukset ylittävät annin koon

Alentunut arvostus on laukaissut listautumista edeltävien sijoittajien suojalausekkeet, mukaan lukien Abu Dhabin valtiollinen rahasto Mubadala, joka sijoitti Sheiniin vuonna 2023 yhtiön ollessa noin 66 miljardin dollarin arvoinen. Sheinin esitteen mukaan yhtiö voi joutua maksamaan jopa 3,5 miljardia dollaria käteisenä ja bonusosakkeina korvatakseen oikeutetuille haltijoille, mikä on lähes kaksinkertainen summa verrattuna annissa tavoiteltuun uuteen pääomaan. Shein paljasti, että se saattaa joutua maksamaan jopa 2,2 miljardia dollaria pelkästään käteisenä muuntokurssin oikaisusuojausten puitteissa, jos listautumishinta asetetaan hintahaarukan alalaitaan.enterpriseam+2

Menetetty tilaisuus

Varallisuuden lasku heijastaa paitsi alhaisempaa arvostusta, myös huonoa ajoitusta. Hongkongissa viimeisen vuoden aikana listautuneet kiinalaiset kuluttajabrändit herättivät aluksi vahvaa sijoittajien kiinnostusta, mutta tekoäly-yhtiöiden listautumisaalto siirsi huomion ja pääoman pois verkkokaupasta.theedgemarkets+1

"He missasivat ehdottomasti oikean hetken", sanoi U Ethical Investorsin kansainvälisten osakkeiden salkunhoitaja Sam Wyatt. "Verkkokauppa on sijoittajille nyt vähemmän houkutteleva tarina kuin tekoäly."businesstimes

Sheinin liiketoiminta on kohdannut myös rakenteellisia vastatuulia. Sen strategia välttää tuontiveroja pienten lähetysten avulla mureni vuonna 2025, kun Trumpin hallinto lopetti keskeisen tullivapautuksen ja Euroopan unioni otti käyttöön kiinteän tullimaksun pienille paketeille. Liikevaihdon kasvu on hidastunut pandemian aikaisesta huipusta, Sheinin heinäkuussa julkaisemien tietojen mukaan.straitstimes+2

Pitkä tie listautumiseen

43-vuotias Xu perusti Sheinin vuonna 2012 kolmen kumppanin kanssa. Yhtiö yritti listautua New Yorkissa ja Lontoossa, mutta kohtasi tarkastelua työvoimakäytännöistään ja kiinalaisista juuristaan. Johto siirsi maailmanlaajuisen pääkonttorin Singaporeen, vaikka yhtiö tarvitsi lopulta Kiinan viranomaisten hyväksynnän listautumisannille, minkä se sai heinäkuussa.wsj+1

"Shein oli kuumin puheenaihe kaksi tai kolme vuotta sitten", sanoi Rayliant Global Advisorsin sijoitusjohtaja Jason Hsu. "Mutta kuumin aihe nyt on tekoäly."businesstimes