Թույլ պահանջարկի պատճառով հուլիսին Չինաստանում բանկային վարկավորումը ռեկորդային անկում է գրանցել

Հուլիսին Չինաստանում յուանով նոր վարկերը կրճատվել են 340 միլիարդ յուանով (50.4 միլիարդ դոլար), ինչը պատմության մեջ ամենավատ ամսական անկումն է և զգալիորեն գերազանցում է կանխատեսումները: Տնային տնտեսությունների և բիզնեսի թույլ վարկային պահանջարկն ընդգծում է աշխարհի երկրորդ խոշորագույն տնտեսության առջև ծառացած մշտական մարտահրավերները:

Վարկավորման ռեկորդային անկումը գերազանցում է սպասումները

Ուրբաթ օրը Չինաստանի ժողովրդական բանկի հրապարակած տվյալները ցույց են տալիս, որ սա ընթացիկ տարում երկրորդ կրճատումն էր, ապրիլին արձանագրված 10 միլիարդ յուանի անկումից հետո: Reuters-ի հարցված վերլուծաբանները սպասում էին, որ յուանով նոր վարկերը կհասնեն 45 միլիարդ յուանի, իսկ The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.73%-ի հարցված տնտեսագետները կանխատեսում էին 280 միլիարդ յուանի նոր վարկավորում: Փաստացի ցուցանիշը զգալիորեն զիջել է երկու կանխատեսումներին էլ:reuters+1

Reuters-ի հաշվարկների համաձայն, հունիսին 264.6 միլիարդով աճելուց հետո հուլիսին տնային տնտեսությունների վարկերը, ներառյալ հիփոթեքը, կրճատվել են 460.3 միլիարդ յուանով, իսկ կորպորատիվ վարկերը նախորդ ամսվա 1.5 տրիլիոն յուան աճից հետո նվազել են 130 միլիարդ յուանով: 2026 թվականի առաջին յոթ ամիսների ընթացքում նոր վարկերի ընդհանուր ծավալը կազմել է 10.38 տրիլիոն յուան, նախորդ տարվա 12.87 տրիլիոնի համեմատ:reuters

«Բանկային նոր վարկերն արձանագրել են ռեկորդային կրճատում, ինչը արտացոլում է տնային տնտեսությունների կողմից վարկերի մարումը և կորպորատիվ երկարաժամկետ վարկերի պահանջարկի նվազումը», նշել են Barclays ↗ 0.18%-ի տնտեսագետները իրենց հաշվետվության մեջ:marketscreener

Վարկավորման ավելի լայն ցուցանիշը պահպանվում է պետական պարտատոմսերի շնորհիվ

Վարկավորման ավելի լայն ցուցանիշը, սոցիալական ֆինանսավորման ընդհանուր ծավալը, կազմել է 1.41 տրիլիոն յուան, ինչը գերազանցում է Bloomberg-ի կանխատեսած 1 տրիլիոն յուան միջին ցուցանիշը. դրան նպաստել է շուրջ 1.2 տրիլիոն յուանի պետական պարտատոմսերի թողարկումը: Սոցիալական ֆինանսավորման ընդհանուր մնացորդը հուլիսին տարեկան կտրվածքով աճել է 7.4%-ով, մնալով անփոփոխ հունիսի համեմատ:finance.yahoo+1

M2 փողի զանգվածի աճը նախորդ տարվա համեմատ կազմել է 7.7%, ինչը ցածր է կանխատեսված 7.9%-ից և հունիսի 8%-ից: Յուանով վարկերի մնացորդի աճը դանդաղել է մինչև ռեկորդային ցածր՝ 5.1% մակարդակ:reuters

Կառուցվածքային փոփոխություն և քաղաքականության հեռանկարներ

ՉԺԲ-ն պնդում է, որ անշարժ գույքով պայմանավորված աճից դեպի տեխնոլոգիական ոլորտներ տնտեսության անցումը, որոնք քիչ են կախված բանկային վարկերից, կառուցվածքայնորեն փոխում է վարկավորման դինամիկան: Վերջերս պարտատոմսերով ֆինանսավորումն առաջին անգամ գերազանցեց վարկերին նոր վարկավորման ծավալում, ինչին նպաստել է պետական պարտքի վաճառքի աճը:finance.yahoo+1

Pantheon Macroeconomics-ը նշել է, որ հիշողության չիպեր արտադրող CXMT-ի վերջին խոշոր IPO-ն ցույց է տալիս, թե ինչպես են տեխնոլոգիական ընկերությունները բանկային վարկավորման փոխարեն դիմում կապիտալի շուկաներին՝ ֆինանսավորում ստանալու համար: Չորեքշաբթի օրը ՉԺԲ-ն հայտարարեց, որ կպահպանի համապատասխան մեղմ դրամավարկային դիրքորոշում, սակայն հստակ տոկոսադրույքների իջեցման ազդանշաններ չտվեց:marketscreener+1

Քանի որ հուլիսին արդյունաբերական ակտիվությունը, ծառայությունները և շինարարությունը կրճատվել են, շուկայի մասնակիցները սպասում են, որ հետագա մեղմացման միջոցառումների ձեռնարկման ճնշումը կմեծանա, եթե տնային տնտեսությունների վարկային պահանջարկը շարունակի թույլ մնալ:reuters+1