ჩინეთში ივლისის საბანკო სესხები სუსტი მოთხოვნის ფონზე რეკორდულად შემცირდა

ჩინეთის ახალი იუანის სესხები ივლისში 340 მილიარდი იუანით (50,4 მილიარდი დოლარი) შემცირდა, რაც ისტორიაში ყველაზე ცუდი ყოველთვიური მაჩვენებელია და პროგნოზებს მნიშვნელოვნად ჩამორჩება. შინამეურნეობებისა და ბიზნესის მხრიდან სესხების სუსტი მოთხოვნა ხაზს უსვამს იმ მუდმივ გამოწვევებს, რომელთა წინაშეც მსოფლიოს სიდიდით მეორე ეკონომიკა დგას.

სესხების სარეკორდო შემცირება მოლოდინებს ცდება

ჩინეთის ხალხის ბანკის მიერ პარასკევს გამოქვეყნებულმა მონაცემებმა აჩვენა, რომ ეს შემცირება მიმდინარე წელს მეორე იყო, აპრილში დაფიქსირებული 10 მილიარდი იუანის ვარდნის შემდეგ. Reuters-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები ახალი იუანის სესხების 45 მილიარდ იუანამდე გაზრდას ელოდნენ, ხოლო The Wall Street Journal News Corp ↘ 3.58%-ის მიერ გამოკითხული ეკონომისტები 280 მილიარდ იუანს პროგნოზირებდნენ. რეალურმა მაჩვენებელმა ორივე ვარაუდს საგრძნობლად ჩამორჩა.reuters+1

Reuters-ის გაანგარიშებით, საპოთეკო სესხების ჩათვლით, შინამეურნეობების სესხები ივლისში 460,3 მილიარდი იუანით შემცირდა, ივნისში 264,6 მილიარდიანი ზრდის შემდეგ, ხოლო კორპორაციული სესხები 130 მილიარდი იუანით შემცირდა გასულ თვეში დაფიქსირებული 1,5 ტრილიონიანი ზრდის შემდეგ. 2026 წლის პირველი შვიდი თვის განმავლობაში ახალმა სესხებმა სულ 10,38 ტრილიონი იუანი შეადგინა, რაც წინა წლის 12,87 ტრილიონზე ნაკლებია.reuters

"ახალმა საბანკო სესხებმა სარეკორდო შემცირება აჩვენა, რაც ასახავს შინამეურნეობების მიერ სესხების პირდაპირ დაფარვასა და კორპორაციული გრძელვადიანი სესხების მოთხოვნის შემცირებას", – აღნიშნეს Barclays ↘ 2.72%-ის ეკონომისტებმა.marketscreener

ფართო კრედიტი სახელმწიფო ობლიგაციების ხარჯზე სტაბილურობას ინარჩუნებს

სოციალურმა დაფინანსებამ, რაც კრედიტის უფრო ფართო მაჩვენებელია, 1,41 ტრილიონ იუანს მიაღწია, რაც აღემატება Bloomberg-ის საშუალო პროგნოზს (1 ტრილიონი იუანი). ეს ძირითადად დაახლოებით 1,2 ტრილიონი იუანის ოდენობის სახელმწიფო ობლიგაციების ემისით იყო გამოწვეული. ჯამური სოციალური დაფინანსება ივლისში წლიურად 7,4%-ით გაიზარდა, რაც ივნისის მაჩვენებლის იდენტურია.finance.yahoo+1

ფულის ფართო მასა M2 წლიურად 7,7%-ით გაიზარდა, რაც ჩამორჩება პროგნოზირებულ 7,9%-ს და ნაკლებია ივნისის 8%-იან მაჩვენებელზე. იუანის მოქმედი სესხების ზრდა რეკორდულად დაბალ 5,1%-მდე შენელდა.reuters

სტრუქტურული ცვლილებები და პოლიტიკის პერსპექტივა

ჩინეთის ხალხის ბანკი აცხადებს, რომ ეკონომიკის გადასვლა უძრავი ქონებით სტიმულირებული ზრდიდან ტექნოლოგიურ სექტორებზე, რომლებიც ნაკლებად არიან დამოკიდებულნი საბანკო სესხებზე, სტრუქტურულად ცვლის კრედიტის დინამიკას. ობლიგაციებით დაფინანსებამ პირველად გადაასწრო საბანკო სესხებს ახალ კრედიტებში, რისი მიზეზიც სახელმწიფო ვალის გაყიდვების მკვეთრი ზრდაა.finance.yahoo+1

Pantheon Macroeconomics-მა აღნიშნა, რომ მეხსიერების ჩიპების მწარმოებელ CXMT-ის ბოლო მნიშვნელოვანი IPO ილუსტრაციაა იმისა, თუ როგორ მიმართავენ ტექნოლოგიური კომპანიები კაპიტალის ბაზრებს დაფინანსებისთვის საბანკო სესხების სანაცვლოდ. ოთხშაბათს ჩინეთის ხალხის ბანკმა განაცხადა, რომ შეინარჩუნებს შესაბამისად რბილ მონეტარულ პოლიტიკას, თუმცა საპროცენტო განაკვეთების პირდაპირ შემცირებაზე არ მიუთითებია.marketscreener+1

ივლისში წარმოების, მომსახურებისა და მშენებლობის სექტორების შემცირების ფონზე, ბაზრის მონაწილეები ელოდებიან, რომ მონეტარული პოლიტიკის შემდგომი შემსუბუქებისკენ ზეწოლა გაიზრდება, თუ შინამეურნეობების მხრიდან საკრედიტო მოთხოვნა კვლავ სუსტი დარჩება.reuters+1