Dėl silpnos paklausos Kinijos bankų paskolos liepą traukėsi rekordiškai

Liepos mėnesį naujos Kinijos paskolos juaniais susitraukė 340 mlrd. juanių (50,4 mlrd. JAV dolerių): tai rekordinis mėnesinis nuosmukis, gerokai viršijęs prognozes. Silpna namų ūkių ir verslo skolinimosi paklausa išryškino įsisenėjusius iššūkius, su kuriais susiduria antra pagal dydį pasaulio ekonomika.

Rekordinis paskolų nuosmukis neatitiko lūkesčių

Penktadienį Kinijos liaudies banko išplatinti duomenys parodė, kad tai buvo jau antrasis susitraukimas šiais metais po 10 mlrd. juanių sumažėjimo balandį. „Reuters“ apklausti analitikai tikėjosi, kad naujų paskolų juaniais suma pasieks 45 mlrd. juanių, o „The Wall Street Journal“ „News Corp“ ↘ 3.58% apklausti ekonomistai prognozavo 280 mlrd. juanių naujų paskolų. Tikrasis rodiklis buvo gerokai mažesnis už abejas prognozes.reuters+1

Remiantis „Reuters“ skaičiavimais, namų ūkių paskolos, įskaitant būsto kreditus, liepą susitraukė 460,3 mlrd. juanių po to, kai birželį padidėjo 264,6 mlrd. juanių. Tuo tarpu įmonių paskolos sumažėjo 130 mlrd. juanių po ankstesnį mėnesį užfiksuoto 1,5 trln. juanių augimo. Per pirmuosius septynis 2026 m. mėnesius naujų paskolų suma iš viso sudarė 10,38 trln. juanių, palyginti su 12,87 trln. juanių prieš metus.reuters

„Naujos bankų paskolos patyrė rekordinį susitraukimą, o tai rodo tiesioginį namų ūkių paskolų grąžinimą ir mažėjančią ilgalaikių įmonių paskolų paklausą“, : komentare teigė „Barclays“ ↘ 2.72% ekonomistai.marketscreener

Bendrai kredito rinkai padėjo valstybės obligacijos

Bendrasis socialinis finansavimas, kuris yra platesnis kredito rodiklis, pasiekė 1,41 trln. juanių ir viršijo „Bloomberg“ prognozuotą 1 trln. juanių vidurkį. Prie to prisidėjo apie 1,2 trln. juanių siekusi valstybės obligacijų emisija. Liepą bendra likusi socialinio finansavimo suma, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, padidėjo 7,4 proc., t. y. tiek pat, kiek ir birželį.finance.yahoo+1

Pinigų masės M2 metinis augimas sudarė 7,7 proc.: tai yra mažiau nei prognozuoti 7,9 proc. ir mažiau nei birželio mėnesį užfiksuoti 8 proc. Likučių paskolų juaniais augimas sulėtėjo iki rekordiškai žemo 5,1 proc. lygio.reuters

Struktūriniai pokyčiai ir politikos perspektyvos

Kinijos liaudies bankas teigia, kad šalies ekonomikos perėjimas nuo nekilnojamojo turto skatinamo augimo prie technologijų sektorių, kurie mažiau priklauso nuo bankų paskolų, iš esmės keičia kredito dinamiką. Pastaruoju metu finansavimas obligacijomis pirmą kartą viršijo naujas paskolas, o tai lėmė straujas valstybės skolos vertybinių popierių pardavimo augimas.finance.yahoo+1

Bendrovė „Pantheon Macroeconomics“ pažymėjo, kad neseniai įvykęs atminties lustų gamintojos CXMT IPO vaizdžiai parodo, kaip technologijų įmonės finansavimo ieško akcijų rinkose, o ne bankuose. Trečiadienį Kinijos liaudies bankas pareiškė, kad išlaikys atitinkamai švelnią pinigų politiką, tačiau tiesiogiai nepranešė apie palūkanų normų mažinimą.marketscreener+1

Liepos mėnesį susitraukus gamybos, paslaugų ir statybų sektoriams, rinkos dalyviai tikisi, kad spaudimas imtis papildomų skatinimo priemonių tik didės, jei namų ūkių kredito paklausa išliks silpna.reuters+1