Darts Candle Lake legt 14-Milliarden-Dollar-Angebot für Evolution AB vor

Kenneth Darts Investmentgesellschaft Candle Lake Ltd. hat am Donnerstag ein verpflichtendes Barübernahmeangebot für Evolution AB vorgelegt, den schwedischen Anbieter von Online-Casino- und Live-Dealer-Spielen. Das Unternehmen wird dabei mit rund 131,7 Milliarden Schwedischen Kronen (13,8 Milliarden US-Dollar) bewertet.

Das Angebot

Der Angebotspreis von 695 Kronen pro Aktie entspricht dem Schlusskurs von Evolution am 24. Juli, dem Tag, an dem Candle Lake bekannt gab, seinen Anteil an dem in Stockholm notierten Unternehmen auf rund 30 % aufgestockt zu haben. Dies löste die schwedischen Regeln für Pflichtübernahmen aus. Verglichen mit dem Schlusskurs von Evolution am 12. August bedeutet das Angebot einen Abschlag von rund 5,7 %.bloomberg+1

Candle Lake, das nun 31,56 % an Evolution hält, erklärte laut Bloomberg, das Angebot sei "nicht von der Absicht getrieben, alle Aktien zu kaufen". Der Wert des Angebots für die Aktien, die Candle Lake noch nicht kontrolliert, liegt bei rund 90,1 Milliarden Kronen. Die Annahmefrist läuft voraussichtlich vom 17. August bis zum 15. September, die Auszahlung wird um den 23. September erwartet. Das Angebot ist vollständig finanziert.marketscreener+1

Marktreaktion und Beobachtungsstatus

Nasdaq Stockholm ↗ 1.29% stellte Evolution nach der Ankündigung unter Beobachtung. Die Evolution-Aktien wurden vor der Ankündigung unter dem Angebotspreis gehandelt, was darauf hindeutet, dass Anleger es für wenig wahrscheinlich halten, dass ein konkurrierendes Angebot auftaucht oder dass Candle Lake seinen Preis erhöht.marketscreener

UBS stufte Evolution am 3. August von "Sell" auf "Neutral" hoch und hob das Kursziel von 520 auf 750 Kronen an, während Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% am 27. Juli seine Verkaufen-Einstufung mit einem Ziel von 610 Kronen beibehielt.marketscreener

Governance-Fragen

Die Struktur des Angebots stößt auf Skepsis. Da das schwedische Recht ein Übernahmeangebot vorschreibt, sobald ein Investor die Schwelle von 30 % überschreitet, ist Candle Lake zur Abgabe des Angebots verpflichtet, muss jedoch keinen Aufschlag bieten. Das Unternehmen hat signalisiert, dass es keine vollständige Übernahme anstrebt. Dies wirft Fragen hinsichtlich des Minderheitenschutzes und der Governance-Folgen auf, wenn ein dominanter Aktionär fast ein Drittel des Unternehmens kontrolliert, ohne eine vollständige Übernahme zu verfolgen.bloomberg+1

Evolution mit Hauptsitz in Schweden und Hauptgeschäftssitz in Malta beschäftigt mehr als 16.000 Mitarbeiter und betreibt weltweit 24 Produktionsstudios.marketscreener